Yrityksen toimintaprosessi REAALIPROSESSI Tuotannon- tekijä- markkinat MOBILA OY Suorite- markkinat Meno Tulo Kassa RAHAPROSESSI Kassastamaksut Kassaanmaksut Rahoitus- markkinat Korot Verot Osingot Oma/vieras pääoma Rahoitus ja riskinhallinta Co Timo Malin

Paljonko rahaa tarvitaan tuotannontekijöihin? …Määritysongelma RAHOITUSSUUNNITTELUN LÄHTÖKOHTIA Kassasta maksut syntyvät ennen kassaan maksuja! …Ajoitusongelma Paljonko rahaa tarvitaan tuotannontekijöihin? …Määritysongelma Mistä rahaa saadaan ja saadaanko? …Saatavuusongelma Saadaanko rahaa riittävästi? …Riittävyysongelma Mitä raha maksaa? …Optimointiongelma Millainen riski rahoitukseen sisältyy? …Rahoitusriski Rahoitussuunnittelu on kassavirtojen hallintaa! Rahoitus ja riskinhallinta Co Timo Malin

RAHAN SITOUTUMINEN YRITYSTOIMINTAAN Miksi on parempi saada raha kassaan nyt kuin huomenna? YRITYKSEN TUOTANNONTEKIJÖIDEN HANKINNAT Pitkäkestoiset: Investoinnit Lyhytkestoiset: Ostot Pääoma sitoutuu yrityksen omaisuuteen: Käyttöomaisuus Vaihto-omaisuus Rahoitusomaisuus INVESTOINTI Käyttöomaisuus Sopimus 1v 2v 3v Maksu Var. Tuotanto Var. Myynti Maksu OSTO Käyttöpääoma Rahoitus ja riskinhallinta Co Timo Malin

RAHAN SITOUTUMINEN YRITYSTOIMINTAAN KÄYTTÖPÄÄOMA Esim. Moneksiko päiväksi tuotantoprosessiin sitoutuu käyttöpääomaa? Raaka-ainevar. 18 päivää Valm. prosessi 10 päivää Valmiste-varasto 20 päivää Myynnin maksuaika 30 päivää Oletus: Koko vuosituotanto 60000 kpl vuodessa myydään vuodessa. Raaka-ainekustannus/tuote on 30€/kpl Palkkakustannus/tuote 48€kpl. Rahoitus ja riskinhallinta Co Timo Malin

RAHAN SITOUTUMINEN YRITYSTOIMINTAAN KÄYTTÖPÄÄOMA Paljonko sitoutuu pääomaa koko tuotantoprosessiin? Raaka-aineisiin sitoutunut pääoma: Pääomankiertonopeus KNO = 360/Pääoman riitto = 360 / (18+10+20+30) päivää = 4,6. Sitoutunut pääoma = Ostot/KNO = (60 000kpl x 30€/kpl)/4,6 = 391 304€ Palkkoihin sitoutunut pääoma: KNO = 360/Pääoman riitto = 360 / (5+20+30) päivää = 6,5. (60 000kpl x 48€/kpl) / 6,5 = 443 077€ Koko prosessiin on siis sitoutunut km. 834 381€ käyttöpääomaa! mikäli myynti olisi käteiskauppaa, niin sitoutunut käyttöpääoma olisi 240 000€ + 200 000€ = 440 000€! Rahoitus ja riskinhallinta Co Timo Malin

Rahoitusongelman hahmottelua Rahoitusongelma sanallisesti ja lukuina: Käyttöomaisuushankinta: toimitilat omaksi, tuotantovälineet, remontti - käyttöikä eli poistoaika: Atk-laitteet 3, Koneet ja laitteet 5, Kalusteet 8, kiinteistöt 10-20 vuotta ( käyttöomaisuuden laina-aika määriteltävä em. Mukaisesti ) B) Käyttöpääoman tarve: - käyttökustannukset, koulutus, henkilöstö, markkinointi, vakuutukset, vuokrat, koneiden huolto ja käyttökustannukset, raaka-aineet ja tarvikkeet. - 3 – 6 kuukaudelle Kokonaisrahantarve oltava huomattava yrityksen toimintaan nähden ja oman pääoman määrä enintään 20% kokonaisrahantarpeesta! Rahoitus ja riskinhallinta Co Timo Malin

PÄÄOMAN RAKENNE OMA PÄÄOMA VIERAS PÄÄOMA Tulorahoitus Välirahoitus Sijoitettu opo Sisäinen rahoitus Lainarahoitus Rahoitus ja riskinhallinta Co Timo Malin

3 PÄÄOMAN RAKENNE 3.1 OMA PÄÄOMA - oman pääoman merkitys vaihtelee yritysmuodoittain kirjanpitolain mukainen määritys: OMA PÄÄOMA Osakepääoma Ylikurssirahasto Muut rahastot Edellisten tilikausien voitto (tappio) Tilikauden voitto (tappio) Rahoitus ja riskinhallinta Co Timo Malin

PÄÄOMAN RAKENNE OMA PÄÄOMA - Sidottu ja vapaa oma pääoma - apportti! - selvitystila, mikäli oman pääoman määrä alle puoleen osakepääomasta  osakeanti, sisäinen rahastoanti, ylikurssirahasto, pääomalaina - ylikurssirahastoon siirretään omistajien sijoittamia varoja, jotka eivät ole osakepääomaa (esim. omien osakkeiden myyntivoitto) - omia osakkeita voi hankkia enintään 5% osakekannastaan Rahoitus ja riskinhallinta Co Timo Malin

PÄÄOMAN RAKENNE VIERAS PÄÄOMA LUOTTOLAITOKSET talletuspankit, rahoitusyhtiöt, kiinnitysluottopankit, Suomen Hypoteekkiyhdistys, erityisrahoituslaitokset => Tilimuotoiset lainat ARVOPAPERIMARKKINAT - osakemarkkinat, joukkovelkakirjalainat (obligaatio, debentuuri), sijoitustodistukset, johdannaiset (optio, termiini) pääomasijoitusyhtiöt, sijoitusrahastot => Jälkimarkkinakelpoisuus Rahoitus ja riskinhallinta Co Timo Malin

PÄÄOMAN RAKENNE VÄLIRAHOITUS - Osakeyhtiön rahoituspääoman hankintamuoto, joka luonteensa vuoksi sijoittuu oman ja vieraan pääoman väliin. Pääomalaina - osakkaan yhtiölle antama laina - kirjanpitolain mukaan usein vierasta pääomaa - osakeyhtiölain mukaan omaa pääomaa - ei voi antaa vakuutta - konkurssitilanteessa heikko velkomisoikeus - selvitystilanne!! - ei anna päätösvaltaa yhtiöön nähden Rahoitus ja riskinhallinta Co Timo Malin

PÄÄOMAN RAKENNE VÄLIRAHOITUS Optiolaina - velkakirjalainaan sis. oikeus merkitä velallisen osakkeita - velkasuhde säilyy oikeuden käytönkin jälkeen - jälkimarkkinat vain liitettynä joukkovelkakirjalainaan - korko alhaisempi kuin ilman optiota - voi olla vakuus Rahoitus ja riskinhallinta Co Timo Malin

PÄÄOMAN RAKENNE VÄLIRAHOITUS Vaihtovelkakirjalaina - velkakirjalainaan sis. oikeus vaihtaa velkakirja osittain tai kokonaan velallisen osakkeisiin - velkasuhde päättyy vaihdon jälkeen - jälkimarkkinat vain liitettynä joukkovelkakirjalainaan - voi olla vakuus Jako-osaton etuosake - ei ole äänioikeutta pääoman korvaus korkona, mutta verotuksessa rinnastetaan osinkoon Rahoitus ja riskinhallinta Co Timo Malin

Osabudjetit Pääbudjetit MYYNTI KUSTANNUSBUDJETIT Ostot Investoinnit TULOSLASKELMA JA TASE PÄÄOMIEN HALLINNAN APUVÄLINEENÄ BUDJETOINTIJÄRJESTELMÄ Osabudjetit Pääbudjetit MYYNTI KUSTANNUSBUDJETIT Ostot Investoinnit Muut TULOSBUDJETTI KASSABUDJETTI RAHOITUSBUDJETTI Rahoitus ja riskinhallinta Co Timo Malin

TULOSLASKELMA JA TASE PÄÄOMIEN HALLINNAN APUVÄLINEENÄ TULOSLASKELMA LIIKEVAIHTO kokonaismyynti (alv 0%) - Toiminnan muuttuvat kulut muuttuvat toiminta-asteen mukaan (=Myyntikate) - Kiinteät kulut Toiminta-aste ei vaikuta (=Käyttökate) … jatkuu Rahoitus ja riskinhallinta Co Timo Malin

TULOSLASKELMA JA TASE PÄÄOMIEN HALLINNAN APUVÄLINEENÄ TULOSLASKELMA TULOSBUBJETTI … - Poistot = Liiketulos - Vieraan pääoman korvaus - Tulovero = Nettotulos Rahoitus ja riskinhallinta Co Timo Malin

TULOSLASKELMA JA TASE PÄÄOMIEN HALLINNAN APUVÄLINEENÄ TASE Vastaavaa Vastattavaa Rahan Käyttö Rahan lähteet Pysyvät vastaavat Oma pääoma käyttöomaisuus omistajien sijoitus Vaihtuvat vastaavat rahastot vaihto-omaisuus kertynyt voitto rahoitusomaisuus Tilinpäätössiirrot ja var. Vieras pääoma Rahoitus ja riskinhallinta Co Timo Malin

TULOSLASKELMA JA TASE PÄÄOMIEN HALLINNAN APUVÄLINEENÄ RAHOITUSRAKENNE Esim. Vieraan pääoman vipuvaikutuksesta Pääomaa sitoutuu yhteensä 200T€ Tämä rahoitetaan A) kokonaan omalla pääomalla B) 100T€ OPO ja 100T€ VPO, VPO korko 5% Rahoitus ja riskinhallinta Co Timo Malin

TULOSLASKELMA JA TASE PÄÄOMIEN HALLINNAN APUVÄLINEENÄ RAHOITUSRAKENNE Esim. A) Rahoitus kokonaan OPO 200T€ Tuottovaatimus Sijoitetulle pääomalle (vaihtoehdot) 2 5 10 15 Sijoitetun pääoman tuotto € 4000 10000 20000 30000 VPO:n korko Muodostunut OPO OPO:n tuotto% Rahoitus ja riskinhallinta Co Timo Malin

TULOSLASKELMA JA TASE PÄÄOMIEN HALLINNAN APUVÄLINEENÄ RAHOITUSRAKENNE Esim. B) Rahoitus 100T€ OPO ja 100T€ VPO, korko 5% Tuottovaatimus Sijoitetulle pääomalle (vaihtoehdot) 2 5 10 15 Sijoitetun pääoman tuotto € 4000 10000 20000 30000 VPO:n korko 5000 Muodostunut OPO -1000 15000 25000 OPO:n tuotto% -1 25 Rahoitus ja riskinhallinta Co Timo Malin