Tapiolan suomalaiset osakevalinnat Arvopaperin aamuseminaari

© Tapiola Varainhoito Oy Tapiolan osakesalkunhoitofilosofia Aktiivinen, pitkän tähtäimen sijoittaminen, ei indeksisijoittamista Selkeät kriteerit sijoituspäätöksille  Systemaattinen toimintatapa  Yritysanalyysi ja arvonmääritys  Oma analyysi yrityksistä (Factsheet)  Osakevalinnat (Stock-Picking) Salkuissa keskimäärin yhtiötä Salkun kiertonopeus alhainen Tavoite hyvä riskikorjattu tuotto pitkällä tähtäimellä Riskin rajaus perusteellisella yhtiövalinnalla ja toimiala- tuntemuksella

© Tapiola Varainhoito Oy Tapiola Varainhoidon osaketiimi Salkunhoitajat  Outi Kalpio (apulaisjohtaja)  Timo Ritari  Heikki Urpelainen  Janne Yliheikkilä (osakesijoituspäällikkö)  Nina Waltasaari (analyytikko) Menestyvä toimintamalli ja pitkä kokemus  Kullakin selkeät toimialavastuut ► analyysivastuu  Salkunhoito tapahtuu tiimityönä ► lisäarvoa päätöksentekoon  Viikoittaiset palaverit  Pitkä kokemus rahoitusalalta

© Tapiola Varainhoito Oy Kvalitatiivinen arviointi Yritysjohdon säännölliset tapaamiset Yrityksen strategia ja taloudelliset tavoitteet Tuotekehitys Taserakenne Henkilöstöpolitiikka 4 K:ta Kasvu ► orgaaninen, yli syklin Kannattavuus ► pääoman tuotto Kassavirta ► osingonmaksukyky Kilpailuetu ► pysyvä 2 A:ta Arvonmäärityksen perusteella asetetaan tavoitehinnat ► systemaattisuus Arvostuksella suuri merkitys ► ei makseta ylihintaa Sijoituskohteen valintaprosessi Tapiolassa

© Tapiola Varainhoito Oy Tapiola Suomi Tapiola Suomi –rahasto sijoittaa varansa suomalaisten yhtiöiden osakkeisiin  Indeksi ei ohjaa osakevalintaa Mahdollisimman hyvä, tasapainoinen hajautus kapealla markkinalla  Yksittäisen sijoituskohteen paino 3-5% Tasapainoisemman yhtiövalinnan edut  Vältetään painottamasta yhtiöitä markkinaindeksin mukaan  Paremmin hajautettu salkku  Vältetään sijoitusten liukuminen kalliisiin yhtiöihin Sijoituskohteina ovat sekä suuret että pienet arvo- ja kasvuyhtiöt Tapiola Suomi on pitkän tähtäimen sijoittaja

© Tapiola Varainhoito Oy Tapiola Suomi

© Tapiola Varainhoito Oy Tapiola Suomi

© Tapiola Varainhoito Oy Tapiola Suomi

© Tapiola Varainhoito Oy Miksi sijoittaa Tapiola Suomeen? Rahastolla saa Tapiolan stock picking asiantuntijuuden  Parhaat yhtiövalinnat  Mahdollisuus välttää kalliita yhtiöitä  Oman analyysin avulla voidaan löytää tuottopotentiaaliltaan hyviä sijoituskohteita, suhdannevaihtelusta riippumatta Hyvä hajautus verrattuna suoriin osakesijoituksiin Tapiola tuntee suomalaiset markkinat erityisen hyvin Analyyttinen, itsenäinen ja kurinalainen sijoituspolitiikka on osoittautunut menestyksekkääksi Sopii pitkäaikaiseen sijoittamiseen suomalaista osakemarkkinaa keskimääräistä pienemmällä riskillä ja tasaisemmalla tuottokehityksellä

© Tapiola Varainhoito Oy Tämä esitys perustuu Tapiola Varainhoidon näkemyksiin taloudesta ja sijoitusmarkkinasta, eikä ole kehotus käydä kauppaa sijoitustuotteilla tai -palveluilla. Esityksen sisältämät arviot, tiedot ja mielipiteet perustuvat Tapiola Varainhoidon omiin laskelmiin tai lähteisiin, joita Tapiola Varainhoito pitää oikeina ja luotettavina. Tapiola Varainhoito ei vastaa esityksen mahdollisista puutteista tai virheistä eikä sen käytöstä aiheutuneista välittömistä tai välillisistä vahingoista. Tätä esitystä ei tule yksinomaan käyttää sijoituspäätöksen perustana. Asiakkaan tulee ennen sijoituspäätöksen tekemistä tutustua rahastoesitteisiin jotka ovat saatavissa Tapiola Varainhoito Oy:stä ja osoitteesta Rahastosijoituksen arvo voi nousta tai laskea, eikä rahaston historiallinen tuotto ole tae tulevasta. Sijoitukseen sisältyvän riskin kantaa aina asiakas. Tätä esitystä tai sen osaa ei saa jäljentää tai siirtää elektronisesti, kopioimalla, nauhoittamalla tai muuten tallentaa ilman Tapiola Varainhoito Oy:n kirjallista lupaa. Tämä julkaisu on tarkoitettu ainoastaan yksityiseen käyttöön. Kaikki oikeudet pidätetään. Esitystä siteerattaessa on lähteenä mainittava Tapiola Varainhoito Oy.