SUOMEN PANKKI | FINLANDS BANK | BANK OF FINLAND Suomen talous ja rahoitusmarkkinat: näkymät ja haasteet Osuuspankkiviikon pääjuhla Pääjohtaja Erkki Liikanen 1

SUOMEN PANKKI | FINLANDS BANK | BANK OF FINLAND Talouden näkymät 2

SUOMEN PANKKI | FINLANDS BANK | BANK OF FINLAND Edessä kasvun väliaikainen hidastuminen 3

SUOMEN PANKKI | FINLANDS BANK | BANK OF FINLAND Elpyminen voimistunut Suomessa 4

SUOMEN PANKKI | FINLANDS BANK | BANK OF FINLAND Miksi Suomen talouden pudotus näyttää jäävän lyhytaikaiseksi?  Rahapoliittisen elvytyksen teho Suomessa erityisen voimakasta; syy: lyhyet viitekorot hallitsevat.  Finanssipolitiikka tukenut kasvua; julkisen talouden tila ennen taantumaa hyvä.  Kansainvälisen talouden käänne nopea; maailmankauppa alkoi elpyä jo vuoden 2009 lopulla.  Vahva rahoitustoimiala Suomessa esti taloutta painavan kierteen heikkenevän talouden ja heikkenevän rahoitussektorin välillä. 5

SUOMEN PANKKI | FINLANDS BANK | BANK OF FINLAND Kasvu laaja-alaista mutta ei vahvaa 6

SUOMEN PANKKI | FINLANDS BANK | BANK OF FINLAND Työmarkkinoiden tila odotettua parempi 7

SUOMEN PANKKI | FINLANDS BANK | BANK OF FINLAND Kasvun tekijöistä 8

SUOMEN PANKKI | FINLANDS BANK | BANK OF FINLAND Kotitalouksien kulutus kasvaa vakaasti 9

SUOMEN PANKKI | FINLANDS BANK | BANK OF FINLAND Investoinnit elpyvät mutta huipputasoa ei saavuteta 10

SUOMEN PANKKI | FINLANDS BANK | BANK OF FINLAND Suomen vienti elpyy vientimarkkinoita hitaammin 11

SUOMEN PANKKI | FINLANDS BANK | BANK OF FINLAND Rahoitusmarkkinoista 12

SUOMEN PANKKI | FINLANDS BANK | BANK OF FINLAND Uusien asuntolainojen korot Suomessa tuntuvasti euroaluetta alemmat 13

SUOMEN PANKKI | FINLANDS BANK | BANK OF FINLAND Lainamäärät kasvussa 14

SUOMEN PANKKI | FINLANDS BANK | BANK OF FINLAND Pankkien järjestämättömät saamiset kasvaneet 15

SUOMEN PANKKI | FINLANDS BANK | BANK OF FINLAND Kotitalouksien velka jatkanut kasvuaan 16

SUOMEN PANKKI | FINLANDS BANK | BANK OF FINLAND Velkaantumiseen liittyy riskejä 17  Kotitaloudet: Korkojen nousu, työttömyys ja perhe- suhteiden muutokset voivat johtaa velanhoito- ongelmiin.  Riittävät testit korkojen nousun ja tulojen muutosten varalta  Pankit: Velanhoito-ongelmien yleistyminen voi muodostua uhaksi pankkijärjestelmän vakaudelle.  Riittävät ”stressitestit” myös pankkien etu  Kansantalous: Velkaantuminen voi kiihdyttää mm. asuntohintojen nousua ja lisätä talouden haavoittuvuutta. Huolista suurin.

SUOMEN PANKKI | FINLANDS BANK | BANK OF FINLAND Mikä on pankkien tila? Miten rahoitusmarkkinoiden sääntely muuttuu? 18

SUOMEN PANKKI | FINLANDS BANK | BANK OF FINLAND Euroopan pankkien stressitesti lisäsi läpinäkyvyyttä  Kesän 2010 stressitestin mukaan EU:n pankki- järjestelmä kestää talouden ja rahoitusmarkkinoiden sokkeja. –91:stä testatusta pankista 7 jäi alle asetetun pääomarajan. –Yhteenlaskettu pääomavaje oli 3,5 miljardia euroa.  Rajan alle jääneiden pankkien on kerättävä lisäpääomia tai turvauduttava julkiseen tukeen.  Tärkeintä: Testin yhteydessä julkaistiin yksityiskohtaiset tiedot pankkien valtionvelkariskeistä. 19

SUOMEN PANKKI | FINLANDS BANK | BANK OF FINLAND Suomessa toimivat pankit ylittivät stressitestin 6 prosentin rajan selvästi Toteutunut ensisijainen vakavaraisuus 2009, % Ensisijainen vakavaraisuus stressiskenaarion jälkeen 2011, % OP-Pohjola12,612,3 SEB12,410,3 Nordea10,210,1 Danske Bank11,710,0 Handelsbanken9,18,9 20

SUOMEN PANKKI | FINLANDS BANK | BANK OF FINLAND Eurooppalaisen valvontajärjestelmän uudistukset  Eurooppalaisesta valvontajärjestelmästä on tehty päätökset Euroopan Parlamentissa ja Neuvostossa  Pankki-, vakuutus- ja arvopaperivalvonta -viranomaiset. Kansalliset valvojat ovat yhteisten elinten jäseninä. Toiminta tarkoitus aloittaa  Uusi tehtävä tulee Euroopan järjestelmäriskikomitealle. Sen tulee huolehtia makrovakausvalvonnasta Euroopan tasolla. Käynnistyy myös –Järjestelmäriskien analysointi –Tarvittaessa riskivaroitukset ja toimenpidesuositukset –Jäseninä keskuspankkien pääjohtajat, finanssivalvojat läsnä 21

SUOMEN PANKKI | FINLANDS BANK | BANK OF FINLAND Mikä muuttuu Basel III:n myötä?  Pankkien pääomavaatimukset nousevat –Vaaditaan oikeaa pääomaa, jolla voidaan korvata tappioita.  Pankeilta vaaditaan korkeampaa maksuvalmiutta –Likvidejä varoja lisää ja rahoituspohja pitkäaikaisemmaksi; näiden osalta pitkä siirtymäkausi.  Pankeille asetetaan vähimmäisomavaraisuus- astevaatimus –Katto taseen kasvulle suhteessa omaan pääomaan. 22

SUOMEN PANKKI | FINLANDS BANK | BANK OF FINLAND Mitkä ovat uudistusten vaikutukset?  Valvonnan uudistukset kohdistuvat erityisesti ylikansallisiin ja systeemisiin ongelmiin.  Basel III:n vaikutukset: –Yleensä Euroopassa: Vaikutukset suurimmat silloin, kun pankkien vakavaraisuus alhainen –Suomessa: Vakavaraisuus hyvä; otettava huomioon laatu- vaatimukset Katto velkaantuneisuudelle ei yleinen ongelma Maksuvalmiusvaatimuksille pitkä siirtymäaika 23

SUOMEN PANKKI | FINLANDS BANK | BANK OF FINLAND Kiitos 24