Ajankohtaista arvopaperimarkkinoilla Hannu Mikkola 4 February, 2008

Sisältö •Mikä on OMX •Miksi jokaisen on tärkeää ymmärtää talousasioita •Yleistä sijoittamisesta •EU - taustaa

Mikä on OMX? •Pörssi ja pörssiteknologian toimittaja •Pohjoismainen Pörssi –Helsinki, Tukholma, Kööpenhamina, Reykjavik sekä Tallinna, Riika ja Vilna –Kaikki käyttävät samaa SAXESS kaupankäyntijärjestelmää –Kansallinen lainsäädäntö kuitenkin poikkeaa toisistaan •Yhteensä noin 700 listattua osaketta •Lisäksi First North –monenkeskinen kaupankäyntijärjestelmä uusille yrityksille •Markkina-arvolla mitattuna Euroopan 7. suurin pörssi

OMXn ja Nasdaqin fuusio •OMX ja Nasdaqin fuusion pitäisi toteutua helmikuussa •Dubain pörssi on tehnyt tarjouksen OMXn osakkeenomistajille, tarjousaika menee umpeen 5. helmikuuta •Tarjouksen hyväksyneet esim. Suomen ja Ruotsin valtio •Tarvittavat viranomaisluvat on osittain saatu

Miksi on tärkeää tuntea talousasioita? •Henkilökohtaisen talouden suunnittelu kuuluu jokaiseen elämänvaiheeseen •Jatkossa suomalaisten todennäköisesti pitää ottaa enemmän vastuuta omasta taloudestaan •Vastuun ottaminen edellyttää osaamista

Miksi säästetään? •Taloudellinen turvallisuus •Vaurastuminen •Haaveiden toteuttaminen •Etukäteen –Eläke –Pahan päivän varalle –Tiettyyn tavoitteeseen •Jälkikäteen –Lainat

Miksi talousasioita pitäisi opettaa jo peruskoulussa? •Monet uudet säästämis- ja sijoittamismuodot ovat melko monimutkaisia –Strukturoidut tuotteet –Indeksilainat –Exchange Traded Funds –Warrantit –Rahastot –Kotimaihin ja ulkomaille sijoittavat –Hedge -rahastot •Sijoittajan on ymmärrettävä mihin rahansa laittaa

Pitkäaikaiseen säästämiseen soveltuvat sijoituskohteet •Finanssisijoitukset –Korkoinstrumentit –Osakkeet –Rahastot •Reaalisijoitukset –Asunnot, metsä y.m.

Eri sijoituskohteet eroavat toisistaan •Likviditeetti •Tuotto •Riskit –Markkinariski, yritysriski, korkoriski, inflaatioriski etc. •Kulut •Verotus •Kaikki nämä seikat otettava huomioon sijoituspäätöstä tehtäessä

Suorat osakesijoitukset •Sopii pitkän tähtäimen sijoittamiseen –Pitkällä aika välillä hyvä tuotto –Arvonnousu sekä osingot •Likvidi •Tietää mitä salkussa on ja mitkä ovat kustannukset •Tuottoa vaikea arvioida •Toimialahajauttaminen erittäin tärkeää •Onnistuminen omaa ansiota

Sijoittaminen rahastoihin •Voi saada hajautetun salkun yhdellä transaktiolla •Paljon vaihtoehtoja => rahaston säännöt! –Korko –Osake –Yhdistelmä •Ammattilaisen hoitama •Mukaan pienilläkin summilla •Kulujen selvittäminen voi olla vaikeaa

Sijoitusten hajauttaminen erittäin keskeistä •Omaisuuslajeittainen hajauttaminen –Osakkeet, korkoinstrumentit –Otettava huomioon sijoitusaika •Ajallinen hajauttaminen –Kuukausisäästäminen •Toimialoittain –Perusteollisuus, kulutus •Alueittainen hajauttaminen

EU taustaa •EUn tavoitteena lisätä Euroopan kilpailukykyä •Tehostaa eurooppalaisia pääomamarkkinoita => parantaa EUn BKT:ta •FSAP eli Financial Service Action Plan •Joulukuussa 2005 EU Komissio julkaisi ”Valkoisen Kirjan Rahoituspalvelupolitiikasta” –tavoitteet vuosille •Markkinatoimijoiden eri EU maissa pitäisi pystyä ostamaan ja myymään samanlaisia rahoituspalveluita samoin kustannuksin/samaan hintaan.

Komission valkoinen kirja rahoituspalvelupolitiikasta ”Koska yhteiskunta lopettaa asteittain joidenkin sosiaalisten järjestelmien rahoittamisen, kansalaisten on oltava paremmin tietoisia rahoitusalan toiminnasta ja osallistuttava siihen suoraan. Läpinäkyvyyttä ja vertailtavuutta on lisättävä, ja kuluttajia on autettava ymmärtämään rahoituspalveluiden sisältöä, jotta voidaan vahvistaa kysyntäpuolta ja edistää hyviä sijoitusvalintoja esim. eläkejärjestelmissä. ” •Taloudellisessa toimintaympäristössä, jossa uudet monimutkaiset tuotteet sekä myynti- ja markkinointikeinot lisääntyvät nopeasti, ei riitä, että vain julistetaan kuluttajien hyötyvän valinnanvaran kasvusta. •Avoimuusvaatimusten ja suojajärjestelmien laatimisen lisäksi myös rahoitusalan tuntemuksen edistäminen ja kuluttajavalistus kuuluvat julkisen vastuun piiriin.

Yhtenäisten rahoitusmarkkinoiden hyödyt •Enemmän kilpailua markkinoilla •Rajat ylittävien palvelujen tarjoaminen ja ostaminen helpompaa •Markkinatieto entistä laajemmin kaikkien käytössä •Kilpailun lisääntyminen on hyvä, se edellyttää kuitenkin kuluttajilta valveutuneisuutta valita oikea sijoituskohde => yksilön vastuu kasvaa => talouspuolen ”yleissivistys” tärkeää.

MiFID - merkittävä uusi EU direktiivi •MiFID – Rahoitusmarkkinoiden markkinat Direktiivi •Tuli voimaan marraskuussa 2007 •Tarkoituksena yhtenäistää eurooppalaiset arvopaperimarkkinat helpottamalla sijoituspalveluiden tarjoamista EUn alueella ja poistamalla kaupankäynnin esteitä. •Sijoituspalveluja tarjoavat yritykset ja pankit pyytävät asiakkailtaan yksityiskohtaisempia tietoja näiden taloudellisesta asemasta, sijoitustavoitteista ja sijoituskokemuksesta

Jako ei-ammattimaisiin ja ammattimaisiin sijoittajiin •Jako ei-ammattimaisiin asiakkaisiin ja ammattimaisiin asiakkaiksi. •Asiakkaan luokituksella on vaikutusta mm. sijoittajansuojan laajuuteen. Ei-ammattimaiset asiakkaat kuuluvat edelleen sijoittajien korvausrahastosuojan piirin. •Sijoittajan suoja paranee Asiakas saa jatkossa enemmän tietoa palveluntarjoajastaan ja palveluista, joista on kiinnostunut. Tällaisia tietoja ovat esimerkiksi eri rahoitusvälineisiin liittyvät riskit, toimeksiannoista perittävät kulut, toimeksiantojen toteuttamisperiaatteet sekä mahdolliset eturistiriitatilanteet asiakkaan ja palveluntarjoajan välillä.

OMXH25 Stock Index 3 May Jan 2008

Yhteystiedot Hannu Mikkola, OMX