Finnair-konserni Osavuosikatsaus

Toimiala kriisissä Matkustaja- ja rahtikysyntä selvästi alle viime vuoden Keskihinnat alamaissa liikematkustuksen vähennyttyä prosenttia Ylikapasiteetti poistuu hitaasti Lentoyhtiöiden rökäletappioita toiselta neljännekseltä Syyskuu osoittaa, alkaako liikematkustuksen elpyminen Rahtikysynnän lasku saavuttanut pohjan Kassa- ja rahoitusasema muodostumassa kriittiseksi lentoyhtiöille IATAn tämän vuoden tappioennuste synkentynyt yhdeksään miljardiin dollariin

Finnairin tappio linjassa toimialaan Liikevaihto suli toisella neljänneksellä yli 20 prosenttia Toiminnallinen tappio 56,9 milj. euroa, tulos ennen veroja -35,3 milj. euroa Hintataso heikentyi huhti-kesäkuussa yli 18 prosenttia Matkustajakäyttöaste säilynyt hyvänä Reittiliikenteen kannattavuus selvästi tappiollinen Volyymin pudotukseen sopeuduttu, hintatason laskuun toistaiseksi ei Yhteensä 200 miljoonan euron tehostamisohjelmasta reilu puolet toteutuksessa, 120 miljoonan euron henkilöstösäästöt Markkinaosuus Aasiassa kasvanut, kotimaassa laskenut Taseasema edelleen vahva Täsmällisyys ja asiakastyytyväisyys korkealla tasolla

Uusi rakenne selkeyttää ja tehostaa Finnair-konsernille uusi rakenne lokakuun alusta Reitti- ja lomaliikenne yhdistyvät Tukitoiminnot konsernihallinnossa: talousohjaus, resurssienhallinta, liiketoiminnan kehittäminen, HR, IT ja lakiasiat Reittiverkosto ja resurssit (laivasto, henkilöstö) koordinoidaan keskitetysti, osaoptimointi vähenee Päällekkäisyydet poistuvat

Toiminnallinen tulos huono Q2/09Q2/08Muutos % Liikevaihtomilj. euroa 427,4 545,2-21,6 Oikaistu EBITDAR*milj. euroa-8,649,5 - Oikaistu liikevoitto* eli toiminnallinen tulosmilj. euroa-56,94,6- Kertaluontoiset erätmilj. euroa0,22,9 - Johdannaisten käyvän arvon muutosmilj. euroa24,212,6- Liikevoitto/-tappio (EBIT)milj. euroa-32,520,1- Tulos ennen verojamilj. euroa-35,318,5- *ilman myyntivoittoja, johdannaisten käyvän arvon muutoksia ja kertaluonteisia eriä

MEUR Kannattavuuden heikentymistrendi pysähtynee loppuvuonna Toiminnallisen liiketuloksen* muutos vuosineljänneksittäin * Ilman käyttöomaisuuden myyntivoittoja, johdannaisten käyvän arvon muutoksia ja kertaluonteisia eriä

Yksikkökulut ja keskihinta eri suuntiin Muutos edelliseen vuoteen %Yksikkötuotot (EUR c/RTK)Yksikkökustannukset (EUR c/ATK)

Suurimpien erien yksikkökulut sopeutuivat volyymin pudotukseen, muttei hinnan laskuun Q2/09Q2/08 Lentotoiminnan yksikkökulut*c/ATK+2,8%-4,6% Lentotoiminnan yksikkökulut ilman pa-kuluja*c/ATK+5,6%-10,4% Palkat ja henkilösivukulutc/ATK-0,9%-8,7% Polttoaineet**c/ATK-4,3%+14,1% Liikennöimismaksutc/ATK+4,8%-5,5% Maaselvitys- ja catering-kulut€/matk.-4,8%+21,2% Myynti- ja markkinointikulut€/matk.-8,3%+2,4% Lentokoneiden lease-maksut ja poistotc/ATK+28,2%-13,6% Muut kulut*c/ATK+8,1%-12,4% * ilman johdannaisten käyvän arvon muutoksia ja järjestelykuluja ** sisältää myös suojauslaskennan ulkopuoliset polttoaine- ja valuuttasuojat ATK = Available Tonne Kilometre = tarjottu tonnikilometri

200 miljoonan euron tehostamisohjelmat Yhteensä 200 miljoonan euron tulosparannusohjelmat käynnissä Runsaan 100 miljoonan euron kohteet tunnistettu 100 miljoonan euron tulosvaikutus tälle vuodelle, 100 miljoonaa euron vaikutus ensi vuodelle Säästöt henkilöstökuluissa yhteensä 120 milj. euroa •600 henkeä vähemmän kuin vuosi sitten, yli 6000 lomautuksissa Keskeiset tehostamisalueet: •Organisaatiouudistus tuo lisätehoa keskittämällä toimintoja •Reittiliikenteen kapasiteetin muutos yli -8 % vs •Verkoston kustannustehokkuuden parantaminen Vakautussopimus Finnair Tekniikassa tuo noin 14 miljoonan euron säästöt YT neuvotteluja tulossa

Finnair Tekniikan vakautussopimus Sovittu kaikkien viiden henkilöstöjärjestön kanssa Suunnitellut säästöt noin 14 miljoonaa euroa Työaikajoustoja Resurssit kohdistuvat paremmin tarjolla olevaan työhön Mahdollistaa uusia konsernin ulkopuolisia asiakkuuksia Sopimus sisältää tulospohjaisen bonusmallin koko Tekniikan henkilöstölle vuosina

Henkilöstö supistuu vuonna 2009 Henkilöstö keskimäärin Henkilöä

Futuurit markkinahintaa kalliimpia

Polttoainekulujen muutos toisella neljänneksellä

Finnair jatkaa suojauspolitiikkaansa

Polttoaineen osuus liikevaihdosta lähellä viime vuotista tasoa 2004: 12,6 % liikevaihdosta 2005: 15,6 % liikevaihdosta 2006: 19,4 % liikevaihdosta 2007: 20,3 % liikevaihdosta 2008: 24,6 % liikevaihdosta 2009: ~24 % liikevaihdosta Reittiliikenteen polttoaineostoista suojattu 71 % seuraavat kuusi kuukautta, siitä alenevasti 24 kuukautta.

Investoinnit keskitetty alkuvuoteen Rahavirtalaskelma Q1-Q2/2009Q1-Q2/2008 Liiketoiminnan rahavirtamilj. euroa Investointien rahavirtamilj. euroa Investoinnitmilj. euroa Ennakkomaksujen muutosmilj. euroa Rahoituksen rahavirtamilj. euroa Likividit rahavarat kauden alussamilj. euroa Likvidien varojen muutosmilj. euroa Likvidit rahavarat* kauden lopussa milj. euroa * mukaan lukien kaupankäyntitarkoituksessa pidettävät korkosijoitukset

Taseasema edelleen vahva Omavaraisuusaste ja oikaistu nettovelkaantumisaste OmavaraisuusasteOikaistu nettovelkaantumisaste, Adjusted Gearing%

Laivaston uudistamisohjelma 6 E170 1* E190 1 A * E190 2 A A340 2* E A330 2 E A330 Embraer-tilaukset siirretty 2010 *) Yhteensä neljälle E190-koneelle tehty myynti-takaisinvuokrausjärjestely Kokonaisinvestointi 2009 yli €400m ja 2010 alle €300m

Rahoitus turvattu 2010 kevääseen asti Finnairin investointiohjelman rahoitus varmistettu tämän vuoden osalta Investointiaikataulua pyritään väljentämään Likvidit varat 266 milj. euroa Rahoituslähteitä yhteensä yli 400 miljoonan euron arvosta •Euroopan Investointipankki 250 milj. euroa •Vientiluottolaitos (Airbus-maat) 160 milj. euroa •Eräiden kiinteistöjen myynti- ja takaisinvuokraus 90 milj. euroa Lisäksi luottolupauksia, jotka edellyttävät pankkitakauksen •TyEL-varojen takaisinlainaus, jäljellä 350 milj. euroa Sovittuja, mutta käyttämättömiä luottolupauksia 200 milj. euroa 200 milj. euron yritystodistusohjelma

Finnairin koko vuosi selvästi tappiollinen Matkustaja- ja rahtiliikenteen hinta säilyy heikolla tasolla Aallonpohja lienee saavutettu, syyskuu osoittaa, palaavatko liikematkustus- ja rahtikysyntä Tehostamisohjelmat ja rakennemuutos toteutetaan Investointien rahoitus järjestetty tämän vuoden osalta Investointiohjelmaa pyritään väljentämään Laivastojärjestelyistä päätetään lähiaikoina Toinen vuosipuolisko ensimmäistä parempi, mutta kolmas neljännes ja koko vuosi selvästi tappiolliset

Liitteet

Liiketoiminta-alueiden tulokset* Milj. euroQ2/2009 Q2/2008 Reittiliikenne-55,9 1,3 Lomaliikenne2,9 -2,5 Lentotoimintapalvelut-0,2 4,4 Matkapalvelut -0,91,4 Kohdistamattomat er ä t -2,80,0 Yhteens ä -56,94,6 * Liiketulos ilman käyttöomaisuuden myyntivoittoja, johdannaisten käyvän arvon muutoksia ja kertaluonteisia eriä

Liiketoiminta-alueiden tulokset* Milj. euroQ1-Q2/2009 Q1-Q2/2008 Reittiliikenne-106,2 -2,4 Lomaliikenne8,4 8,6 Lentotoimintapalvelut2,1 6,9 Matkapalvelut -2,41,8 Kohdistamattomat er ä t -6,3-2,5 Yhteens ä -104,412,4 * Liiketulos ilman käyttöomaisuuden myyntivoittoja, johdannaisten käyvän arvon muutoksia ja kertaluonteisia eriä

Polttoainekulujen muutos tammi-kesäkuussa

Sijoitetun ja oman pääoman tuotto rullaava 12 kk % ROE oman pääoman tuottoROCE sijoitetun pääoman tuotto

Keskituotot ja -kulut eur c/RTK & eur c/ATK Yksikkötuotot (EUR c/RTK)Yksikkökustannukset (EUR c/ATK)

Investoinnit ja liiketoiminnan nettorahavirta Liiketoiminnan nettorahavirtaInvestoinnit MEUR

Lentokoneiden vuokravastuut MEUR Joustavuus, edullisuus, riskien hallinta kaikki vuokrasopimukset ovat operatiivisia vuokrasopimuksia. Mikäli lentokoneiden vuokravastuu pääomitetaan tavanomaisella menetelmällä (= vuosittainen lentokoneiden vuokra x 7), olisi näin oikaistu nettovelkaantumisaste ,1 %

Finnair taloudelliset tavoitteet ”Kestävä, arvoa luova kasvu” Liikevoitto Liikevoittomarginaali vähintään 6% => yli 120 milj. € EBITDAR EBITDAR-% vähintään 17% => yli 350 M€ EBITDAR-tason saavuttaminen lähivuosina Taloudellinen lisäarvo Osinkosuhde Vähintään kolmasosa vuosituloksesta maksetaan osinkoina Oikaistu netto- velkaantumisaste Leasevastuilla oikaistun nettovelan suhde omaan pääomaan enintään 140% Tavoitteena tuottaa positiivista taloudellista lisäarvoa yli 9,5 %:n pääomakustannuksen (ennen veroja)

Finnairin taloudelliset tavoitteet Mittareiden kuvaus Liikevoitto (EBIT) EBITDAR Taloudellinen lisäarvo Osinkosuhde Oikaistu netto- velkaantumisaste Liikevaihto + liiketoiminnan muut tuotot – liiketoiminnan kulut Tulos ennen poistoja, lentokaluston leasemaksuja ja myyntivoittoja Taloudellinen lisäarvo jää kun liikevoitosta vähennetään sitoutuneen pääoman kustannus (Korolliset velat + 7* vuosittaiset leasingvuokrat – likvidit varat) / (Oma pääoma + vähemmistöosuus) Osakekohtainen osinko / osakekohtainen tulos

Finnair-konserni sijoittajasuhteet puh: fax: