SUOMEN PANKKI | FINLANDS BANK | BANK OF FINLAND Finanssikriisi, Eurooppa ja Suomi Pääjohtaja Erkki Liikanen Jyväskylä 10.6.2009.

Esitys aiheesta: "SUOMEN PANKKI | FINLANDS BANK | BANK OF FINLAND Finanssikriisi, Eurooppa ja Suomi Pääjohtaja Erkki Liikanen Jyväskylä 10.6.2009."— Esityksen transkriptio:

1 SUOMEN PANKKI | FINLANDS BANK | BANK OF FINLAND Finanssikriisi, Eurooppa ja Suomi Pääjohtaja Erkki Liikanen Jyväskylä 10.6.2009

2 SUOMEN PANKKI | FINLANDS BANK | BANK OF FINLAND Kriisin syyt  Kansainväliset vaihtotaseiden epätasapainot?  Alhainen korkotaso?  Rahoitusjärjestelmän ongelmat?  Vai kaikki kolme yhdessä? 210.6.2009

3 SUOMEN PANKKI | FINLANDS BANK | BANK OF FINLAND Rahoitusjärjestelmän ongelmat  Luo ja hajauta -malli  Luottoluokituslaitosten toiminta  Rahoituslaitosten hallinto, riskienhallinta ja johdon kannustimet  Luottojohdannaiset  Kriisin myötä on noussut keskusteluun myös vakavaraisuussääntelyn prosyklisyys 310.6.2009

4 SUOMEN PANKKI | FINLANDS BANK | BANK OF FINLAND USA:n alijäämä ja korkotaso 410.6.2009

5 SUOMEN PANKKI | FINLANDS BANK | BANK OF FINLAND Federal funds –korko: toteutunut vs. Taylorin säännön mukainen 510.6.2009

6 SUOMEN PANKKI | FINLANDS BANK | BANK OF FINLAND Luo ja hajauta -malli 6

7 SUOMEN PANKKI | FINLANDS BANK | BANK OF FINLAND Pankkien kokonaissaatavat vs. riskipainotetut saatavat 710.6.2009

8 SUOMEN PANKKI | FINLANDS BANK | BANK OF FINLAND Pankkien rahoitusrakenteen muutos 8

9 SUOMEN PANKKI | FINLANDS BANK | BANK OF FINLAND Rahoituslaitosten hallinto ja kannustinjärjestelmät  Lyhyen tähtäimen tuotoista palkittiin, pidemmän aikavälin riskit jäivät pimentoon  Yksi selitys: kova kilpailu avainhenkilöistä voi johtaa hyvän hallintotavan standardien rapautumiseen  Sääntelyä ja valvontaa voidaan tarvita standardien ylläpitämiseksi 910.6.2009

10 SUOMEN PANKKI | FINLANDS BANK | BANK OF FINLAND Luottoriskijohdannaiset  CDS:t (Credit Default Swaps) –’Vakuutus’ maksuhäiriön varalle  OTC-pohjaiset markkinat –OTC (= over the counter) valvonta haastavaa  Keskitetty selvitys- ja vastapuolijärjestelmä lisäisi vakautta 1010.6.2009

11 SUOMEN PANKKI | FINLANDS BANK | BANK OF FINLAND Pankkijärjestelmän vakauttaminen  Likviditeettituki –Keskuspankit  Pääomatuki ja takaukset –Julkisen sektorin paketit  Taseiden puhdistaminen –Yhdysvalloissa Public-Private Investment Program –Stressitestit taseiden läpivalaisemiseksi 1110.6.2009

12 SUOMEN PANKKI | FINLANDS BANK | BANK OF FINLAND Sääntelyn ja valvonnan kehittäminen  Toimenpiteitä Euroopassa –Maksimi riskinsiirto arvopaperistamisissa –Luokituslaitosten sääntely –Palkitsemista koskevat suositukset  Makrovalvonta –Uuden valvontaelimen, Euroopan Riskineuvoston perustaminen 1210.6.2009

13 SUOMEN PANKKI | FINLANDS BANK | BANK OF FINLAND Prosyklisyys  Vakavaraisuussääntelyn (Basel I ja Basel II) ominaisuus  Basel II voi vahvistaa prosyklisyyttä  Keinoja prosyklisyyden hillitsemiseksi –Suhdanteiden mukaan sopeutetut pääomavaatimukset –Pankkien saamisten riskien arviointi ’yli suhdannesyklin’  Käyvän arvon kirjanpito ja dynaamiset varaukset –Dynaamiset varaukset voivat myös hillitä prosyklisyyttä –Haasteena kirjanpidon transparenssin ja varausten yhdistäminen 1310.6.2009

14 SUOMEN PANKKI | FINLANDS BANK | BANK OF FINLAND Muita näkökohtia  Likviditeettiriskit ja vakavaraisuus –Baselin pankkivalvontakomitean aloitteet likviditeettiriskin huomioon ottamiseksi vakavaraisuusvaatimuksissa  Taloudellisen analyysin kehittäminen –Skenaarioanalyysin kehittäminen valvonnan tueksi –Makromallit ja rahoituskriisit 1410.6.2009

15 SUOMEN PANKKI | FINLANDS BANK | BANK OF FINLAND Kiitos! 15 10.6.2009