Osuuspankkien menestys eurooppalaisessa talouskriisissä Panu Kalmi Vaasan yliopisto OP-Pohjola-ryhmän tutkimussäätiön teemapäivä

Millaiset pankit ovat olleet kriisin aikana paremmassa asemassa? Yhteys pankin omistusrakenteen ja pankkien vakauden välillä Voidaan erotella kaksi erillistä kysymystä: 1) Millaiset pankit ovat vaikuttaneet suhteellisesti enemmän pankkisektorin vakauteen / epävakauteen? 2) Millaiset pankit ovat joutuneet enemmän kärsimään sektorin yleisestä epävakaudesta?

Esitys perustuu aiempaan tutkimukseen Panu Kalmi & Eeva Kerola, Osuus- ja säästöpankkien menestys eurooppalaisessa talouskriisissä, Kansantaloudellinen aikakauskirja 3 / 2014 Tämä artikkeli perustuu puolestaan kolmeen erillistutkimukseen, jossa kolmantena kirjoittajana on roomalaisen LUMSA-yliopiston professori Giovanni Ferri

Omistusrakenteet Voittoa maksimoivat liikepankit vs. sidosryhmäpankit (osuus- ja säästöpankit) Osuuspankit voidaan jaotella vielä – Tiiviin ryhmärakenteen pankkeihin – Löyhän ryhmärakenteen pankkeihin Säästöpankit voidaan puolestaan jakaa - julkisomisteisiin - yksityisiin

Kuva sidosryhmäpankkien yleisyydestä (laatinut Jari-Mikko Meriläinen)

Miten omistusrakenne vaikuttaa pankintoimintaan? Vakauden puolesta: – Pienemmät rakenteelliset kannustimet riskinottoon – Talletusten suurempi osuus varainhankinnasta – Parempi asiakastuntemus (suhdepankkitoiminta) Vastaan: – Vaikeampaa lisätä omaa pääomaa – Suuremmat päätöksenteon agenssikustannukset – Pienempi riskin hajautus

Tutkimuksen toteutus Tilastollinen analyysi Bankscope-tietokantaa hyväksikäyttäen Aineisto 1990-luvun loppupuolelta vuoden 2011 loppuun Aineistossa mukana Länsi-Euroopan maat

Tutkimuskysymykset 1) Omistusrakenteen vaikutus kannattavuuteen, lainojen laatuun ja kustannustehokkuuteen 2) Omistusrakenteen vaikutus pankkikohtaisen luottoluokituksen kehitykseen kriisin aikana 3) Omistusrakenteen vaikutus luotonannon kehitykseen ja herkkyys rahapolitiikan muutoksille (tarkasteltiin euroalueella)

Tulokset 1 Voittoa maksimoivat pankit kannattavampia ennen kriisiä, mutta kriisin aikana ero häviää Sidosryhmäpankeissa lainojen laatu parempi ennen kriisiä ja sen aikana Kustannustehokkuudessa osuuspankeille etua

Tulokset 2: Fitch pankkikohtaiset luottoluokitukset,

Tulokset 3 Lainakannan kasvun vaihtelu selkeästi pienempää sidosryhmäpankeissa verrattuna voittoa maksimoiviin Sidosryhmäpankeissa muutokset myös vähemmän herkkiä korkotason muutokselle

Tulosten merkitys osuuspankkien kannalta Selkeää näyttöä siitä, että osuuspankit ovat olleet vastustuskykyisempiä kriisin aikana kuin voittoa maksimoivat pankit Lainakannan vähäisempi vaihtelu merkitsee sitä, että osuuspankit eivät johda luottovetoiseen suhdannevaihteluun

Ovatko tulokset liian positiivisia? Itävallan Volksbank ongelmissa kriisin alusta lähtien ja nyt käytännössä konkurssissa Credit Agricole kärsinyt mittavia tappiota mm. subprime-luotoista, korkomanipulaatioista ja sijoituksista Kreikkaan Rabobank sai miljardin dollarin rangaistusmaksut LIBOR-manipulaatiosta Britannian Co-operative Bank käytännössä konkursissa Useissa maissa reaalisektorin taantuma johtanut osuuspankit ongelmiin (mm. Italian BCC-ryhmä, Kreikka, Kypros)

Miksi osuuspankkien toiminnan jatkuminen nimenomaan osuuspankkeina on tärkeää Taloustieteessä usein ajatus, että yksittäisten organisaatioiden toiminnan jatkaminen ei ole tärkeää, kunhan kilpailu toimialalla toimii Miksi ei päde pankkialalla: Monimuotoisuus luo vakautta => positiiviset ulkoisvaikutukset Uusien osuuspankkien syntyminen hyvin vaikeaa, sääntelystä johtuen