Lataa esitys
Esittely latautuu. Ole hyvä ja odota
1
SUOMEN PANKKI | FINLANDS BANK | BANK OF FINLAND Mikä muuttuu finanssikriisin myötä? Kuinka vahvistaa kasvun pohjaa Suomessa? Pääjohtaja Erkki Liikanen Keskuskauppakamarin valtuuskunta 26.5.2010 1
2
SUOMEN PANKKI | FINLANDS BANK | BANK OF FINLAND Maailmantalous elpymässä 226.5.2010
3
SUOMEN PANKKI | FINLANDS BANK | BANK OF FINLAND Bruttokansantuote 326.5.2010
4
SUOMEN PANKKI | FINLANDS BANK | BANK OF FINLAND Maailmankauppa 426.5.2010
5
SUOMEN PANKKI | FINLANDS BANK | BANK OF FINLAND Luottamus vahvistunut kaikkialla Teollisuuden ostopäällikköindeksejä Euroalueen luottamusindikaattoreita 526.5.2010
6
SUOMEN PANKKI | FINLANDS BANK | BANK OF FINLAND Elpyminen on kuitenkin epätasaisesta 626.5.2010 Kasvu < 1% 1%< kasvu < 3% 3%< kasvu <5% Kasvu > 5% Ei arvioita Lähde: IMF WEO, April 2010.
7
SUOMEN PANKKI | FINLANDS BANK | BANK OF FINLAND Globaalissa tasapainottomuuksissa (USA – Aasia) ei suurta muutosta 719.5.2010
8
SUOMEN PANKKI | FINLANDS BANK | BANK OF FINLAND Finanssikriisin pitkä jälki 826.5.2010
9
SUOMEN PANKKI | FINLANDS BANK | BANK OF FINLAND Velkakriisien anatomia Velkaantuminen, kiinteistöhintojen nousu, ylikuumeneminenHintakupla puhkeaa, luottotappiot kasvavat, taantumaPankkikriisi, tappiot syövät pankkien omia pääomia Luotonanto tyrehtyy, taantuma syvenee, verotulot vähenevät nopeasti Julkisen talouden velkakriisi 926.5.2010
10
SUOMEN PANKKI | FINLANDS BANK | BANK OF FINLAND 1026.5.2010
11
SUOMEN PANKKI | FINLANDS BANK | BANK OF FINLAND 1126.5.2010
12
SUOMEN PANKKI | FINLANDS BANK | BANK OF FINLAND Tarvittava muutos rakenteellisessa perusjäämässä 2010–2020 * 1226.5.2010
13
SUOMEN PANKKI | FINLANDS BANK | BANK OF FINLAND Euromaiden, erityisesti Kreikan luottoriskit eriytyivät voimakkaasti (Luottoriskivakuutuksen hinta) 1326.5.2010
14
SUOMEN PANKKI | FINLANDS BANK | BANK OF FINLAND 14 Muutos heijastuu valtionlainan korkoihin 10 vuoden velan korkoerot Saksaan 26.5.2010
15
SUOMEN PANKKI | FINLANDS BANK | BANK OF FINLAND Valuuttakurssit liikkuneet kriisin aikana, mutta pitkän aikavälin tarkastelu tarpeen 1526.5.2010
16
SUOMEN PANKKI | FINLANDS BANK | BANK OF FINLAND Ruotsin ja Norjan kruunujen finanssikriisin aikainen heikkous alkaa olla väistynyt 1626.5.2010
17
SUOMEN PANKKI | FINLANDS BANK | BANK OF FINLAND Muilla rahamarkkinasektoreilla tilanne parani aina toukokuun alkupuolelle saakka 1726.5.2010
18
SUOMEN PANKKI | FINLANDS BANK | BANK OF FINLAND Rahamarkkinoiden kokonaistila parantunut kriisiä edeltäneille tasoille, pari viikkoa uutta värinää 1826.5.2010
19
SUOMEN PANKKI | FINLANDS BANK | BANK OF FINLAND Ylimääräinen likviditeetti painanut lyhyitä rahamarkkinakorkoja ohjauskoron alle 1926.5.2010
20
SUOMEN PANKKI | FINLANDS BANK | BANK OF FINLAND 20 Korko-odotukset 26.5.2010
21
SUOMEN PANKKI | FINLANDS BANK | BANK OF FINLAND Voidaanko seuraava kriisi estää paremmalla säätelyllä? 2126.5.2010
22
SUOMEN PANKKI | FINLANDS BANK | BANK OF FINLAND Finanssisektoriin kohdistuneet julkisen vallan tukitoimet kriisin edetessä UK yhteensä UK sijoitettu pääoma USA yhteensä USA sijoitettu pääoma Euroalue yhteensä Euroalue sijoitettu pääoma Prosenttia BKT:sta Lähde: Financial Stability Report, December 2009, Bank of England 2007 2008 2009 2226.5.2010
23
SUOMEN PANKKI | FINLANDS BANK | BANK OF FINLAND Yhteiskunnallinen turvaverkko turvaa pankkien elintärkeän toiminnan Talletussuoja Likviditeettituki Pääomatuki Vastineena pankkien kattava sääntely ja valvonta 2326.5.2010
24
SUOMEN PANKKI | FINLANDS BANK | BANK OF FINLAND Turvaverkko luo moraalikato-ongelman Kuinka pienentää veronmaksajien taakkaa? 1.Pienennetään pankkien kaatumistodennäköisyyttä 2.Asetetaan rajoituksia pankkien toiminnalle ja/tai koolle 3.Luodaan pankeille erityinen uudelleenjärjestely- menettely 4.Vaaditaan palkitsemisjärjestelmiltä pitkäjänteisyyttä 2426.5.2010
25
SUOMEN PANKKI | FINLANDS BANK | BANK OF FINLAND Pienennetään pankkien kaatumistodennäköisyyttä Pankeilta edellytetään enemmän omia pääomia –Basel II -säännöstön muutoshankkeet, pankkien pääomia halutaan lisätä ja niiden laatua parantaa –Lisäpääomavaatimukset nk. systeemisille instituutioille Vaaditaan pankeilta lisäksi likviditeettipuskureja –Likviditeetti ja vakavaraisuus ovat kaksosia 2526.5.2010
26
SUOMEN PANKKI | FINLANDS BANK | BANK OF FINLAND Palkitsemisjärjestelmiltä vaaditaan pitkäjänteisyyttä Valvojien ohjeissa vaaditaan: –Palkitsemisessa huomioitava riskinotto (riskikorjattu palkinta) –Palkkiojärjestelmien pitää olla läpinäkyviä ja yhdenmukaisia yrityksen pitkän aikavälin menestyksen kanssa Vähimmäispääomavaatimuksiin voidaan asettaa lisäehtoja –Valvojille oikeus vaatia lisäpääomia pankilta jos palkitsemisjärjestelmä kannustaa liialliseen riskinottoon 2626.5.2010
27
SUOMEN PANKKI | FINLANDS BANK | BANK OF FINLAND Mikä tulee muuttumaan uudistuksen lopputuloksena? Pääomavaatimukset tulevat kiristymään Likviditeettipuskureja tullaan vaatimaan Palkitsemisjärjestelmiltä tullaan edellytetään pitkäjänteisyyttä ( toteutettu EU:ssa) Pankkiveroja vaaditaan varsinkin USA:ssa ja UK:ssa, mutta globaalin ratkaisun esteenä edelleen ristiriita G-20 maiden piirissä, seuraava kokous kesäkuussa 2726.5.2010
28
SUOMEN PANKKI | FINLANDS BANK | BANK OF FINLAND Uudistusten mitoitus ja ajoitus tärkeää Uudistusten kumulatiiviset vaikutukset suuria, taloudellinen arvio vaikutuksista työn alla Suuri haaste: kuinka samaan aikaan luoda yhtäältä vahvempi pankkijärjestelmä ja taata toistaalta pankkien kyky rahoittaa elpyminen Uudistusten mitoituksessa ja aikataulussa joudutaan ottamaan huomioon toimenpiteiden yhteisvaikutus Erityishaaste pohjoismaissa: Uudistuksen tulee kohdella tasapuolisesti yhtiömuodoltaan ja liiketoimintamalliltaan erilaisia pankkeja 2826.5.2010
29
SUOMEN PANKKI | FINLANDS BANK | BANK OF FINLAND Entä Suomen talous vuodesta 2010 eteenpäin? 2926.5.2010
30
SUOMEN PANKKI | FINLANDS BANK | BANK OF FINLAND Kansantuote kääntynyt hitaaseen kasvuun 3026.5.2010
31
SUOMEN PANKKI | FINLANDS BANK | BANK OF FINLAND 31 70 80 90 100 110 120 200720082009201020112012 Tavaroiden ja palveluiden vienti Suomen vientimarkkinat Maailmankauppa Indeksi, 2007 = 100 Lähteet: Tilastokeskus ja Suomen Pankki. Viennin rakenne jarruttaa kasvua 21.5.2010
32
SUOMEN PANKKI | FINLANDS BANK | BANK OF FINLAND Työttömyyden nousu pelättyä pienempi 32 21.5.2010
33
SUOMEN PANKKI | FINLANDS BANK | BANK OF FINLAND Työvoimapotentiaalin nettolisäys negatiivinen: 20–24 -vuotiaat miinus 60–64 -vuotiaat 3326.5.2010
34
SUOMEN PANKKI | FINLANDS BANK | BANK OF FINLAND 34 -6 -4 -2 0 2 4 6 8 200420052006200720082009201020112012 Palkansaajakorvaukset palkansaajaa kohti Yksikkötyökustannukset Tuottavuus työllistä kohti Vuosien 2010–2012 luvut ovat ennusteita. Lähteet: Tilastokeskus ja Suomen Pankki. Kilpailukyvyn heikentyminen uhkaa jäädä pysyväksi Prosenttimuutos edellisestä vuodesta 21.5.2010
35
SUOMEN PANKKI | FINLANDS BANK | BANK OF FINLAND Inflaationäkymät maltilliset… 35 21.5.2010
36
SUOMEN PANKKI | FINLANDS BANK | BANK OF FINLAND … mutta asuntojen hintojen nousussa jo huolenaihe 21.5.201036
37
SUOMEN PANKKI | FINLANDS BANK | BANK OF FINLAND Julkisyhteisöjen velka kasvanut nopeasti myös Suomessa 3726.5.2010
38
SUOMEN PANKKI | FINLANDS BANK | BANK OF FINLAND Kolme mahdollista kehityskulkua tulevina vuosina 3826.5.2010
39
SUOMEN PANKKI | FINLANDS BANK | BANK OF FINLAND BKT:n vaihtoehtoisia kehityskulkuja 3926.5.2010
40
SUOMEN PANKKI | FINLANDS BANK | BANK OF FINLAND BKT:n vaihtoehtoisia kehityskulkuja 4026.5.2010
41
SUOMEN PANKKI | FINLANDS BANK | BANK OF FINLAND Hiipuva Suomi Talouden rakenteita ei uudisteta –Työurat eivät pitene nykyisestä –Suomalaiset tekevät vähemmän työtunteja muihin verrattuna (IMD) –Julkisten peruspalvelujen tuottavuuskehitys pysyy heikkona Julkisen talouden kestävyydestä ei huolehdita –Velkaantuminen jatkuu ja vakauttamiseen joudutaan pakkoraossa Kilpailukyky jatkaa rapautumistaan –Palkanmuodostus ei ota huomioon talouden tilaa ja toimintaympäristöä –Yksikkötyökustannukset kasvaneet nopeammin kuin muualla (IMD) Tuottavuuden kasvu hidastuu, työvoima supistuu: talous erkaantuu yhä kauemmas aiemmasta kasvu-urasta 4126.5.2010
42
SUOMEN PANKKI | FINLANDS BANK | BANK OF FINLAND BKT:n vaihtoehtoisia kehityskulkuja 4226.5.2010
43
SUOMEN PANKKI | FINLANDS BANK | BANK OF FINLAND Sinnittelevä Suomi Rakenneuudistukset jäävät vaatimattomiksi –Työurien piteneminen jää tavoitteesta Julkista taloutta ohjataan kestävälle pohjalle –Vakauttaminen tehdään veronkorotuksin ja menoleikkauksin ilman merkittäviä rakenneuudistuksia Kilpailukykyä yritetään ylläpitää –Palkkojen nousu jatkuu kilpailijamaiden vauhtia –Kilpailukykymenetyksiä ei saada takaisin Talous kasvaa varovaisesti, mutta taantuman menetykset jäävät pysyviksi 4326.5.2010
44
SUOMEN PANKKI | FINLANDS BANK | BANK OF FINLAND BKT:n vaihtoehtoisia kehityskulkuja 4426.5.2010
45
SUOMEN PANKKI | FINLANDS BANK | BANK OF FINLAND Uudistuva Suomi Talouden rakenteita uudistetaan –Työuria pidennetään alusta ja lopusta ja haetaan ratkaisuja työurien keskeytymiseen. –Kilpailusta pidetään huolta eri markkinoilla Julkinen talous määrätietoisesti kestävälle pohjalle –uudistuksilla nostetaan peruspalvelujen tuottavuutta Kilpailukyvyn ylläpitäminen yhteinen tavoite –Yhteinen palkka-ankkuri/raami ja paikallinen sopiminen palkanmuodostuksen lähtökohtina Tuotantomenetykset kurotaan umpeen 4526.5.2010
46
SUOMEN PANKKI | FINLANDS BANK | BANK OF FINLAND Kiitos! 4626.5.2010
Samankaltaiset esitykset
