Kansainväliset sopimukset Kalvot 9

Esitys aiheesta: "Kansainväliset sopimukset Kalvot 9"— Esityksen transkriptio:

1 Kansainväliset sopimukset Kalvot 9
Sopimuksen taloudellinen optimointi Oikeustaloustiede (Law and Economics) Rajoitettu rationaalisuus Matti Rudanko

2 Basics of Contract Planning
The bounded rationality of parties opportunism asymmetric information various degrees of risk aversion risk seeking / risk averse / risk neutral Kansainväliset sopimukset kalvot 9

3 Contract Risk Management
Types of Risks Credit risk financing risk country risk GOODS RISKS party risks delivery risk quality risk quantity risk risk of delay safekeeping and care risk transport risks PAYMENT RISKS risk of delay banking risk currency risk risks of payment modes Kansainväliset sopimukset kalvot 9

4 Influence of Risk Aversion Rates
Legal rules are often based on risk neutrality e.g. P(100 %) x $ 1 M = P(10 %) x $ 10 M risk seeking: P(100 %) x $ 1 M < P(10 %) x $ 10 risk averse: P(100 %) x $ 1 M > P(10 %) x $ 10 M risk premium may vary Kansainväliset sopimukset kalvot 9

5 “The Efficient Risk bearer”
In the contract, the party capable of bearing a risk at least cost, should be charged with that risk even legal rules should be incentives to efficient liability (risk) bearing costs from damages and protection against them planning contracts / legislations: should negligence be a prerequisite of liability (the incentive effect) possibilities of getting prepared for risks: insurance etc. costs of settlement Kansainväliset sopimukset kalvot 9

6 The Efficient Contract
An efficient contract transfers resources to efficient use with minimal transaction costs the Coasian theorem (by the economist Ronald Coase) no contracting disruptions (duress, undue influence, fraud, errors etc.): the perfect contract Efficient incentives are achieved by structuring the contract legal and other sanctions are decisive Kansainväliset sopimukset kalvot 9

7 The Optimum Scope of Binding Effect…
… is an incentive to the performance of an efficient but not an inefficient contract … is achieved best by finding a proper structure of legal sanctions: right of rescission of the contract damages, liquidated damages reduction of price right to retain one’s own performance etc. Kansainväliset sopimukset kalvot 9

8 Economic Values of Contract
Expectation value / interest the added value from the contract to a party the so-called commitment rationality is protected productivity Reliance value/interest the value to a party of committing herself to the contract (e.g. investments, costs) protection of risk taking rationality protectiveness Kansainväliset sopimukset kalvot 9

9 Efficient Expectation Interest
B D A the potential value of the contract to the creditor; B = p/100 x A (p is the probability coefficient for its realization) C investments by the creditor; D = p/100 x C E (B - D) the efficient expectation interest Kansainväliset sopimukset kalvot 9

10 An Efficient Breach of Contract I
Is it efficient to break an inefficient contract? E.g.: A has promised to sell to B goods at a price of $ x. C offers A $ (x+y) for the goods. A concludes the contract with C (breaking his contract with B). Legal evaluation: A has to compensate to B the expectation value e.g. z (i.a. B:s lost profit) Kansainväliset sopimukset kalvot 9

11 An Efficient Breach of ContractII
If y > z, A’s breach of contract is an efficient one A, B and C are entitled to their expectation value each total efficiency? Total evaluation: B’s right to the added value represented by C’s contract ? The external effects of a breach of contract ? To be internalized in the expectation value ? Kansainväliset sopimukset kalvot 9

12 The external effects of a breach of contract
The costs of the enforcement of liability (litigation costs) costs to third persons general drawbacks / advantages influence on employment rates environmental influence contracting morals Kansainväliset sopimukset kalvot 9

13 Efficient validity and morals
E.g., A buys an article of B at an overprice for emotional etc.values: A’s economic expectation value is negative however, B’s contractual breach is not efficient A’s values should be internalized as expectation values, or, as an alternative, the reliance value (e.g. A’s contracting costs) should be compensated moral aspect and the protection of immaterial (personal, cultural, spritual values) Kansainväliset sopimukset kalvot 9

14 Tahallinen sopimusrikkomus
Esim. ns. tehokas sopimusrikkomus Suojautuminen: Sopimussuhteessa: vahingon ylittävä sopimussakko Ulkopuolista vastaan: Esineoikeudellinen kollisiosuoja: aikaprioriteetti, hallinta, kolmannen puuttuva vilpitön mieli Vahingonkorvaus sopimuskumppanin houkuttelusta rikkomaan sopimusta ? (interference with contract) Kansainväliset sopimukset kalvot 9

15 Informaatio sopimusoikeudessa 1
Täydellisen sopimuksen malli - vrt. hankinta- ja tuottamiskustannusten rationaalisuus Informaatio varallisuusoikeutena Informatiivinen ja allokatiivinen tehokkuus Informaation ja (muun) varallisuuden sijainti Tulisi sijoittua samoin ja halvimmalla Virheellinen informaatio lisää kustannuksia Kansainväliset sopimukset kalvot 9

16 Informaatio sopimusoikeudessa 2
Tiedonantovelvollisuus Mahdollisuus käyttää hankittua informaatiota hyväksi kannustaa tiedon tuottamiseen Tiedonantovelvollisuus tulisi kohdentaa sattumalta saatuun informaatioon Tiedonantovelvollisuus voi joskus olla halvin tapa estää virheellistä informaatiota Sisäpiirintieto? Kansainväliset sopimukset kalvot 9

17 Sopimusoikeudelliset tiedonanto- ja selonottovelvollisuudet 1
Tiedollisen epätasapainon vähentäminen sopimuksentekovaiheessa Oikeus käyttää hyväksi asiantuntemustaan markkinoilla – kielto johtaa harhaan tai hyötyä toisen selvästä tiedonpuutteesta Selonottovelvollisuus Tiedonantovelvollisuus myöhemmin sopimuksessa Esim. vaaran lisääntyminen vakuutussopimuksessa Reklamaatiot ym. toisen informointi vahinkojen minimoimiseksi Sopimusoikeudellisen lojaliteetin vaatimukset Neuvontavelvollisuus asiantuntijapalveluissa Esim. vakuutukset, sijoituspalvelusopimukset Kansainväliset sopimukset kalvot 9

18 Sopimusoikeudelliset tiedonanto- ja selonottovelvollisuudet 2
Sopimuksen kohteen ominaisuudet Esim. KL 17,2 § 2 kohta: informoitava soveltuvuudesta ostajan erityistarkoitukseen; KL 18 § vastuu annetuista tiedoista; KL 19 § (sellaisena kuin se on –ehto): vastuu tiedoista ja aktiivinen tiedonantovelvollisuus Sopimuksentekoon vaikuttavat seikat Esim. vakuutuksenottajan vastattava oikein vakuutusyhtiön kysymyksiin Luotonantajan velvollisuus selvittää hakijan maksukyky Luotonantajan informaatio takaukseen sitoutuvalle mm. velallisen maksukyvystä ja takauksen oikeusvaikutuksista Vakuutusyhtiön velvollisuus informoida asiasta tuotteesta Kansainväliset sopimukset kalvot 9

19 Tiedonantolaiminlyönnin seuraamukset
Sopimuksen sovittelu (ääritapauksessa pätemättömyys) Esim. OikTL 30 tai 33 § toisen tietämättömyyden väärinkäytöstä Sopimuksen sisällön muuttaminen VakSopL 9 §: sopimus tulee voimaan sellaisena kuin vakuutuksenottajalla oli aihetta käsittää Vastuu sopimuksen kohteen virheellisyydestä Sopimusrikkomuksen seuraamukset, esim. KL 18 § Sopimusvastuu, esim. purku, hinnanalennus, vahingonkorvaus Huom. vastuu markkinointitiedoista (KL 18 §): sopimusvastuun rajamailla Kansainväliset sopimukset kalvot 9

20 Information as Property
Sakari Huovinen: Pörssiyhtiön tiedonantovelvollisuus, sijoittajan odotukset ja media (väitöskirja 2004) From the perspective of property rights, the object of supervision is to determine how well the information is directed to the use that has the greatest value. Every wrong, misleading piece of information that reaches the market generates costs. Correct information, on the other hand, fosters allocative efficiency The principle of information protection: the right to own information and the right to protect it The confidentiality of a company's internaI information is protected by law. The information released by the company, and therefore publicly owned, has the truthfulness requirement (SMA) which protects all parties, not just investors but the public at large. Kansainväliset sopimukset kalvot 9

21 Information as Property, cont.
The right to keep information secret and the obligation to make information public are two competing judicial values In the securities markets, company information subject to civil law has characteristics of both private and public property simultaneously. Both need legal protection. Kansainväliset sopimukset kalvot 9