Katsaus Solidiumin tilikauteen Tiedotustilaisuus Kari Järvinen, Solidium Oy:n toimitusjohtaja

Agenda 1.Tilikauden merkittävimmät tapahtumat 2.Yritysvastuuasiat osaksi omistajastrategiaa

3 1. Tilikauden merkittävimmät tapahtumat

4 Tilikauden painopistealueita  Nykysalkun hallinta ja syventyminen salkkuyhtiöiden toimialoihin  Aktiivinen osallistuminen nimitysvaliokuntiin  Potentiaalisten sijoituskohteiden analysointi  Osakesalkun muokkaaminen sijoittamalla Talvivaaraan ja myymällä Spondan ja Tikkurilan osakkeita  Johdon seuraajavalinnat ja hallitustyön kehittäminen erityisteemoina  Yritysvastuuasioiden haltuunotto sekä salkkuyhtiöissä että Solidiumissa

5 Tilikauden pääkohdat  Sijoitusten tuotto 15,1 %  Tilikauden tulos 531 milj. euroa  Solidiumin valtiolle maksama osinko nousi 660 milj. euroon  Substanssiarvo nousi yhdeksän prosenttia  4,3 prosentin osuuden ostaminen Talvivaarasta noin 60 milj. eurolla  Osakkeiden bruttomyyntitulot 427 milj. euroa Tikkurilan, Spondan ja TeliaSoneran osakkeiden myynneistä  Osallistuminen yhdeksän salkkuyhtiön nimitystoimikuntaan, joista kuudessa puheenjohtajuus  Pekka Ala-Pietilä valittiin hallituksen puheenjohtajaksi ja Markku Hyvärinen hallituksen jäseneksi keväällä Tilikauden päättymisen jälkeen Jarmo Väisänen valittiin hallituksen jäseneksi

6 Taloudellinen kehitys oli vahva  Myyntivoitto ja -tappio 148,7 milj. euroa  Toimintakulut 4,8 milj. euroa  Tilikauden voitto 531,0 milj. euroa (milj. euroa) Liikevaihto0,0 Myyntivoitot ja - tappiot148,70,0 Henkilöstö- ja muut kulut-4,8-3,7 Liikevoitto143,9-3,7 Rahoituserät423,9400,9 Verot-36,8-0,0 Tilikauden voitto531,0397,3 Keskeiset tuloslaskelmaerät Keskeiset tunnusluvut (milj. euroa) Sijoitusten tuotto käyvin arvoin, %15,134,6 Saatu voitonjako422,1458,4 Toiminnan hallinnointikulusuhde, %0,060,05 Osinko valtiolle660,0356,0 Substanssiarvo8 380,77 714,8 Oma pääoma6 311,86 136,8 Korolliset velat0,0  Toiminnan hallinnointikulusuhde 0,06 % (toimintakulut suhteessa keskimääräiseen substanssiarvoon)  Osakesijoitusten tuotto oli 15,1 %

7 Sijoitusten tuotto oli 15 prosenttia  Sijoitusten tuotto tilikaudella oli 15,1 %  Osakesijoitusten tuotto tilikaudella oli 15,1 %  Sijoitusten arvo oli 9,1 miljardia per  Solidiumin saama voitonjako salkkuyhtiöiltä tilikaudella oli 422 milj. euroa Sijoitusten jakauma Salkkuyhtiöiden osaketuotto

8 Huomattava osa saadusta voitonjaosta tuli TeliaSoneralta ja Sammolta  Saatu voitonjako yhteensä 422 miljoona euroa jonka lisäksi Solidium osallistui TeliaSoneran takaisinostotarjoukseen myymällä osakkeita yhtiölle 152 miljoonalla eurolla Milj. euroa

9 Talvivaaraan osakkeita hankittiin 60 miljoonalla eurolla  Solidium hankki 4,3 % Talvivaaran osakkeista Outokummulta kesäkuussa 2011 noin 60 miljoonalla eurolla  Samassa yhteydessä Outokumpu myi 4 % listaamattomasta Talvivaara Sotkamo Oy:stä Talvivaaralle – Outokumpu antoi Talvivaaralle option ostaa loput 16 % Talvivaara Sotkamo Oy:stä mennessä  Suomella on mahdollisuus kehittyä Euroopan johtavaksi kaivosmaaksi  Sijoittamalla Talvivaaraan vahvistimme entisestään muiden omistustemme antamaa näköalaa kaivosteollisuuteen ja sen liitännäisiin toimialoihin

10 Salkkuyhtiöiden hallituksiin 8 uutta jäsentä *yhtiön kotipaikka Ruotsi

11 Valtio on suoraan ja epäsuorasti suuri omistaja Helsingin Pörssissä  Valtion suora omistus ja Solidiumin omistukset muodostivat noin 13 % Helsingin pörssin markkina-arvosta  Solidiumin sijoituskohteiden markkina-arvo oli 27 % Helsingin pörssin markkina-arvosta ja valtion 3 sijoituskohteen 14 % eli yhteensä 41 %  Ulkomaalaisomistus oli 45 % kaikista osakkeista ja 41 % markkina-arvosta Helsingin Pörssin omistus (osuus kaikista osakkeista) Lähde: Euroclear Suorat sijoitukset suomalaisiin pörssiosakkeisiin (miljardia euroa)

12 Solidiumin omistamien yhtiöiden yhteiskunnallinen vaikuttavuus Yhtiö Yhtiön markkina-arvo mrd euroa Solidiumin omistusosuus % Liikevaihto 2010 mrd euroa Henkilöstö ,510,11, ,416,72, ,810,45, ,230,84, ,439,72, ,914,1 * 5, ,914,90,2119 4,212,3 * 10, ,94,30, ,613,711, ,710,31, Yhteensä49,544, *) Osuus äänistä Stora Enso 25,1 %, Sampo 14,0 %  Salkkuyhtiöiden liikevaihdosta 81 % tuli Suomen ulkopuolelta vuonna 2010  Henkilöstöstä 69 % oli ulkomailla  Yhtiöiden yhteenlaskettu voitonjako oli 2,9 miljardia euroa  Yhteenlasketut maksetut verot olivat 1,2 miljardia euroa

13 Solidiumin aktiivisen omistajuuden työkalut Aktiivinen omistaminen Tunnetaan yhtiöiden liiketoiminta, talous ja ympäristö hyvin Osakeannit ja muut osaketransaktiot Omistajastrateginen näkemys arvon kasvusta Päätökset osakeomistuksen suhteen Osinkonäkemys Pääomarakenne Corporate Governance Omistamisen kulttuurin kehittäminen Omistajien välinen dialogi Aloitteellinen keskustelun herättäjä Suuret strategiset kysymykset: jakautumiset, yrityskaupat Hallitusjäsenten valinta ja palkkiot Johdon palkkiot Yritysvastuuasiat Tavoitteiden ja markkinapaineen luominen hallitustyöhön Solidiumin talouden ja sijoitusten kokonaisraportointi omistajalle (kansalle)

2. Yritysvastuuasiat osaksi omistajastrategiaa

15 Miksi Solidium puhuu yritysvastuusta? Solidiumin rooli •Solidiumin tehtävänä on salkkuyhtiöiden tuloksellisuuden ja sen edellytysten tukeminen Yritysvastuuasiat kilpailukyvyn tekijänä •Yritysvastuuasioiden hyvä hoito on yksi menestyksekkään yritystoiminnan ja pitkäjänteisen taloudellisen arvon tuottamisen edellytyksistä •Osa riskien hallintaa, mutta myös uusien liiketoimintamahdollisuuksien lähde Aktiivisen omistajan tehtävä •Yritysvastuuasioiden tilan arviointi kuuluu aktiivisen omistajan tehtävään •Solidiumin näkökulma: vastuullisesti toimivat yritykset menestyvät paremmin •Luonteva näkökulma valtio-omisteiselle Solidiumille Yksi tarkastelukulma •Yritysvastuuasioiden hoidon taso kertoo yrityksen liiketoiminnan luonteesta ja johtamisen tilasta •Kiinteästi integroitu muuhun salkkuyhtiöistä tehtävään taloudelliseen ja strategiseen analyysiin •Solidium muodostaa oman, itsenäisen näkemyksensä

16 Solidiumin yritysvastuutyön painopisteet Omistajana ja sijoittajana •Selvilläolovelvoite – omistajana ja sijoittajana Solidium tunnistaa ja hallinnoi sijoitustoimintaansa liittyvät yritysvastuuasiat •Solidium tunnistaa ja määrittelee omistajana sijoituskohteidensa olennaiset yritysvastuuasiat •Solidium vaikuttaa sijoituskohteidensa yritysvastuuasioihin aktiivisena omistajana siten, että sijoituskohteiden yritysvastuutyö tuottaisi arvoa Solidiumille omistajana •Solidium edistää vastuullisen omistajan roolia yritysvastuuasioissa Yrityksenä ja työnantajana •Solidium noudattaa yritysvastuutyössä integroitua toimintamallia, jossa yritysvastuuasiat on liitetty osaksi yhtiön normaalia toimintaa •Solidium tunnistaa ja analysoi keskeisten sidosryhmiensä odotukset •Solidium raportoi yritysvastuuasioistaan säännöllisesti sekä omistajana että yhtiönä •Solidium kiinnittää huomiota palveluntoimittajien ja yhteistyökumppaniensa yritysvastuullisuuteen •Solidium on vastuullinen työnantaja, joka huolehtii henkilöstönsä hyvinvoinnista

17 Sijoittajien lähestymistapoja yritysvastuuasioihin Vuor Yritysvastuuanalyysin syvyys / laajuus Vaikuttamisen aktiivisuus Sijoituskohteita seulova sijoittaja • Kriteeri tyypillisesti: noudattaako sijoituskohde kansainvälisiä sopimuksia ja periaatejulistuksia (YK, ILO, OECD jne) • Ei sijoiteta yhtiöihin, jotka eivät noudata • Sijoittaja saattaa koittaa vaikuttaa yhtiöön • Sijoittajalla usein satoja/tuhansia yhtiöitä • Sijoittajan omistusosuudet usein pieniä • Seulonta usein ulkoistettu Aktiivinen sijoittaja • Laaja yritysvastuun analyysi • Liiketoimintalähtöinen tarkastelu • Vertailut toimialaan ja verrokeihin • Pitkäjänteinen vaikuttaminen • Vuorovaikutusmalli • Resurssi-intensiivinen Yritysvastuuasioilla ei roolia sijoittajan agendalla • Ei sijoituskohteiden valinnassa eikä salkun hoidossa

18 Miten Solidium arvioi salkkuyritysten vastuuasioita?  Solidiumin muodostaa oman käsityksensä salkkuyhtiöidensä yritysvastuuasioiden tilasta – Riskeistä – Liiketoimintamahdollisuuksista – Hallinnoinnin tavoista – Hoidon tasosta  Analyysin pohjana ovat – Yhtiöiden julkistamat tiedot – Keskustelut salkkuyhtiöiden yritysvastuuasiantuntijoiden kanssa – Toimiala-aineistoa – Yritysvastuuaineistoa

19 Mitä seuraavaksi?  Vuoropuhelu salkkuyhtiöiden kanssa  Vaikuttaminen tarvittaessa salkkuyhtiöiden yritysvastuuasioihin  Vastuullisen omistajuuden ja sijoittamisen puolesta puhuminen  Solidiumin oman osaamisen ja näkemyksen syventäminen  Solidiumin oman sidosryhmätyön laajentaminen yritysvastuuasioissa