Milloin ratkaisuna sijoitusrahasto

Esitys aiheesta: "Milloin ratkaisuna sijoitusrahasto"— Esityksen transkriptio:

1 Milloin ratkaisuna sijoitusrahasto
Sijoitettava summa on pieni ja täten riskin hallinnan kannalta riittävä hajauttaminen ei ole mahdollista/järkevää Sijoittajalla ei ole aika tai halua seurata aktiivisesti markkinoita. Sijoituksen helppohoitoisuus on tärkeätä. Ratkaisuna sijoitusrahastot

2 Rahastosijoittaminen
Ideana on aktiivinen omaisuudenhoito Sijoitusrahastoa hoitava rahastoyhtiö kerää yksityishenkilöiden ja yhteisöjen varoja yhteen ja sijoittaa ne edelleen kunkin rahaston sääntöjen ja sijoituspolitiikan mukaisesti erilaisiin sijoituskohteisiin. Sijoitusrahasto jakaantuu keskenään yhtä suuriin rahasto-osuuksiin, jotka tuottavat yhtäläiset oikeudet rahastossa olevaan omaisuuteen.

3 Rahastosijoittaminen pähkinänkuoressa
RAHASTOON SIJOITTANEET OMISTAVAT RAHASTON Rahasto- yhtiö Hallinnoi Salkunhoitajana esim. Opstock Omaisuudenhoito Sijoitusrahasto Valvoo Sijoitusrahasto on hajautettu arvopaperisalkku, josta sijoittajat voivat ostaa osuuksia. Rahastoon sijoittaneet omistavat rahaston. Sijoittamisen turva - Rahaston varat hajautettu - Rahaston varat osuudenomistajien omistamaa, rahasto ei omista varoja - Sijoitusrahastotoiminta on tiukasti säänneltyä ja valvottua 2. Varat ovat ammattimaisessa hoidossa. Rahastoyhtiö käyttää alan parhaita asiantuntijoita sijoituspäätöstensä tukena ja rahastojen sijoitustoiminta perustuu kattavaan yritys- ja yleistaloudelliseen tutkimukseen. OP-sijoitusrahastojen salkunhoidosta vastaa pääosin Opstock Omaisuudenhoito. 3. OP-Rahastoyhtiön rooli OP-Rahastoyhtiö Oy on osuuspankkiryhmän omistama ja hallinnoi Osuuspankkiryhmän sijoitusrahastoja. (=”Isännöitsijävertaus”). = hoitaa, mutta ei omista. Tehtyjen sijoitusten tuotot - korot, osingot, myyntivoitot - kasvattavat sijoitusrahaston arvoa. Näin myös jokaisen yksittäisen osuuden-omistajan rahastosijoituksen arvo nousee. 4. Hajautushyödyt pienillekin rahavirroille Säilytys- yhteisö Korkosijoitukset Joukkolainat Osakkeet

4 Millaisia sijoitusrahastoja on?
Erikoissijoitusrahastot Osake- rahastot Hedge- rahastot Indeksi- rahastot Lyhyen koron rahastot Pitkän koron rahastot Yhdistelmä- rahastot Rahastot jaetaan sijoituskohteiden perusteella lyhyen- ja pitkän koron rahastoihin sekä yhdistelmä- ja osakerahastoihin. Lyhyen koron rahastot sijoittavat korkoinstrumentteihin joiden keskimääräinen juoksuaika on alle 12 kuukautta. Pitkän koron rahastot sijoittavat korkoinstrumentteihin, joiden keskimääräinen juoksuaika on yli 12 kuukautta. Osakerahastot sijoittavat puolestaan pörssiosakkeisiin ja yhdistelmärahastot sekä korkoa tuottaviin arvopapereihin että osakkeisiin. Omaksi rahastotyypikseen luetaan usein myös hedgerahastot ja indeksirahastot, jotka sijoittavat rahastosta riippuen korko- ja/tai osakemarkkinoille. Hedgerahasto on yleisnimitys varsin erilaisille sijoitusrahastoille, joiden sijoitustoiminnan tavoitteena on saavuttaa mahdollisimman hyvää kokonaistuottoa eli absoluuttista tuottoa. Indeksirahastot taas pyrkivät valitun vertailuindeksin mukaiseen tuottoon. Rahaston salkun sisältö pidetään vertailuindeksiä vastaavana, jolloin rahasto altistuu vain markkinariskille. Erikoissijoitusrahastot eivät ole oma rahastotyyppinsä, vaan erikoissijoitusrahasto voi olla korkorahasto, yhdistelmärahasto, osakerahasto, indeksirahasto tai hedgerahasto. Yhteistä erikoissijoitusrahastoille on, että niiden sijoituspolitiikka voi poiketa ns. tavallisten eli direktiivinmukaisten rahastojen hajauttamissäännöistä. Esim. rahasto voi sijoittaa yhden yhtiön osakkeisiin yli 10 % rahaston varoista tai rahaston sijoitukset ohjataan vain valittuun joukkoon toisia sijoitusrahastoja ns. rahastojen rahastot.

5 Sijoitusrahastot tarjoavat etuja sijoittajalle
Sijoitusrahastossa pääset pienellä panoksella kiinni hyvin hajautettuun sijoitussalkkuun ja varasi ovat ammattilaisten hoidossa Sijoitusrahasto tuo suursijoittajan edut myös yksityishenkilöille laajempien sijoitusmahdollisuuksien ja tukkuhintojen kautta Rahasto-osuuksia voi ostaa ja myydä vuoden jokaisena pankkipäivänä Sijoitusrahastot eivät maksa myyntivoittoveroa, joten rahastolle jää voitollisesta sijoituksesta enemmän rahaa uudelleen sijoitettavaksi kuin yksityishenkilöllä

6 Sijoitusrahastot tarjoavat etuja sijoittajalle
Sijoitusrahaston arvon seuraaminen on helppoa, sillä rahasto-osuuksien arvot lasketaan jokaisena pankkipäivänä. Lisäksi osuudenomistajille raportoidaan säännöllisesti rahasto-omistukset ja niiden arvonkehitys Valittavissa tuotto- tai kasvuosuus. Tuotto-osuuksilla saa vuotuista kassavirtaa ja kasvuosuuksilla tuotto muodostuu arvonnousun kautta osuuksia myytäessä OP-Rahastoyhtiön lukuisien sijoitusrahastojen joukosta löytyy ratkaisu jokaisen sijoittajan ja säästäjän tarpeisiin Suomalaisia rahastoyhtiöitä ja sijoitusrahastoja valvoo Rahoitustarkastus

7 Sijoitusrahasto-osuuksien arvonheilunta kuuluu rahastosäästämisen luonteeseen
Tuotto- ja riski kulkevat käsi kädessä pätee myös rahastosijoittamiseen  Mitä suurempaa tuottoa sijoittaja rahastosijoituksestaan haluaa, sitä suurempi rahaston arvon (ja tuoton) heilunta hänen pitää lyhyellä aikavälillä hyväksyä Sijoitusrahastot sijoittavat yksittäisiin arvopapereihin, joten rahasto-osuuden arvo riippuu rahaston omistamien arvopapereiden arvosta. TÄYSIN RISKITÖNTÄ SIJOITUSRAHASTOA EI OLE Korkoriski - Korkorahastot ja yhdistelmärahastojen korkosijoitukset Osakemarkkinariski - Osakerahastot ja yhdistelmärahastojen osakesijoitukset Aktiiviriski (näkemyksiin liittyvä riski) - aktiivistrategialla hoidetut, vrt. indeksirahastot Toimialariski - esimerkiksi OP-Metsä ja OP-Medical

8 Rahastosäästäminen mahdollistaa kaikki hajauttamisen elementit
Omaisuusluokkien välillä Omaisuusluokan sisällä Kansainvälisesti Ajan suhteen Talouden suhdanteet vaikuttavat eri toimialoille eri tavoin Lyhyet ja pitkät korkosijoitukset, kotimaiset ja kansainväliset osakesijoitukset Omaisuusluok-kien erilaiset tuotto-odotukset ”Onko nyt oikea aika ostaa tai myydä” -ongelma poistuu Sijoitusmahdolli-suudet kasvavat Talouden suhdan-teet eivät kulje samassa syklissä kaikkialla maailmassa Sijoituksia ei kannata jättää vain yhden kortin varaan, vaan viisas sijoittaja hajauttaa aina sijoituksiaan. Koska sijoitusrahastojen salkuissa on keskimäärin 50 arvopaperisijoitusta, heilahtelee rahasto-osuuksien arvo huomattavasti maltillisemmin kuin yksittäisten arvopaperisijoitusten arvo => Hajauttaminen on paras tapa hallita arvopaperisijoittamiseen liittyviä riskejä => Sijoitusrahastot takaavat helpon ja kustannustehokkaan tavan hallita riskejä

9 Yhteisvaihtelu ja sijoitusten hajauttaminen
Hajauttamisen hyöty riskimielessä perustuu oletukseen (ja tietoon) siitä, että eri sijoituskohteiden tuotot eivät liiku täysin samaan suuntaan sijoitusten tuottojen välinen positiivinen korrelaatio on mahdollisimman pieni tai jopa negatiivinen valitsemalla salkkuun sijoituksia, joiden tuotot liikkuvat eri suuntiin, voidaan salkun kokonaisriskitasoa alentaa merkittävästi Hajauttamisen perusidea: ”Hyvin hajautetun sijoitussalkun riski on pienempi kuin salkussa olevien yksittäisten sijoituskohteiden yhteenlaskettu riski”

10 Mitä yhteisvaihtelu on ja miten sitä voidaan mitata?
Yhteisvaihtelu kertoo, miten salkussa olevien sijoituskohteiden tuotot liikkuvat ajan myötä suhteessa toisiinsa positiivinen yhteisvaihtelu  tuotot liikkuvat samansuuntaisesti negatiivinen yhteisvaihtelu  tuotot liikkuvat erisuuntaisesti Yhteisvaihtelun mittaamiseen käytetään yleensä korrelaatiokerrointa korrelaatiokerroin ilmaisee yhdellä tunnusluvulla eri sijoituskohteiden tuottojen riippuvuuden toisistaan korrelaatiokerroin voi saada arvoja välillä  1 jos kerroin saa arvon +1  tuotot liikkuvat täysin samansuuntaisesti jos kerroin saa arvon -1  tuotot liikkuvat täysin erisuuntaisesti

11 Positiivinen ja negatiivinen korrelaatio
Aika Tuottokehitys 1: Positiivinen korrelaatio Case 2: Negatiivinen korrelaatio -Tuotot liikkuvat samansuuntaisesti -Tuotot liikkuvat erisuuntaisesti Sijoitus 1 Sijoitus 2 Salkun kehitys Salkun kehitys Sijoitus 1

12 Miksi sijoituksia kannattaa hajauttaa eri omaisuusluokkien välillä ?
Jokaisella omaisuusluokalla on oma, yksilöllinen tuotto-/ riskiprofiilinsa hajauttaminen eri omaisuusluokkiin mahdollistaa sijoitussalkun rakentamisen asiakkaan henkilökohtaisen tuotto - odotuksen ja riskinsietokyvyn mukaan Eri omaisuusluokkien tuotot eivät liiku täysin samansuuntaisesti omaisuusluokkien tuottojen välinen korrelaatio on useissa tapauksissa pieni, jopa negatiivinen Hajauttamalla sijoituksia eri omaisuusluokkiin on mahdollista alentaa salkun kokonaisriskitasoa

13 tehokkaat yhdistelmät
Hajauttamalla eri omaisuusluokkiin voidaan tehostaa sijoitussalkun tuotto/riski - suhdetta Pitkät korkosijoitukset Rahamarkkinat Kansainväliset osakkeet Kotimaiset Omaisuusluokkien tehokkaat yhdistelmät

14 Kannattaako sijoituksia hajauttaa kansainvälisesti?
Sijoitusmahdollisuudet kasvavat moninkertaisiksi Suomen osuus maailman sijoitusmarkkinoista on vajaa 1 % Suomen osakemarkkinat sisältävät paljon riskejä keskittyminen telekommunikaatiosektorille suhdanneherkät toimialat (suuri markkinariski) Riippumattomuus Suomen talouskehityksestä Suomen osakemarkkinoiden riippuvuus kansainvälisistä pörsseistä on kasvanut voimakkaasti viime kevääseen asti Taustalla pitkälti suomalaisyritysten kansainvälistyminen ja yritystemme osakkeiden ulkomaalaisomistuksen voimakas kasvu Heikentää hajauttamisesta saatavia hyötyjä Ulkomaiset sijoituskohteet tunnetaan huonommin ja niiden seuraaminen on työläämpää kuin kotimaisten sijoitusten Valuuttakurssiriski euroalueen ulkopuolisissa sijoituksissa - sekä riski että mahdollisuus ! + _

15 Suomen osakemarkkinat ovat vahvasti keskittyneet yhdelle toimialalle
Toimialajakauma Hex-yleisindeksi Toimialajakauma DJ Euro Stoxx

16 Maantieteellisellä näkemyksellä lisätuottoja sijoitussalkkuun
Kuvasta nähdään, että maailman osakemarkkinoiden tuotot vaihtelevat voimakkaasti eri maantieteellisten alueiden välillä. Kansainvälisen hajauttamisen avulla voi siis tasapainottaa oman sijoitussalkkunsa tuottoja

17 Rahastosijoittamisen kuluista
Sijoitusrahasto-osuuden omistajalle aiheutuu kuluja osuuden hankinnasta, siitä luopumisesta sekä mahdollisesti myös rahasto- osuuden säilyttämisestä Merkintäpalkkion suuruus vaihtelee ollen suomalaisissa rahastoissa keskimäärin 1 % osuuden arvosta. Korkorahastoissa merkintäpalkkio on pienempi kuin osakerahastoissa. Lunastuksen (myynnin) yhteydessä rahasto-osuuden arvosta voidaan vähentää palkkio, joka kotimaisissa rahastoissa on enintään 1 %. Rahastoyhtiön sijoitusrahastolta perimä hallinnointi- ja säilytyspalkkio sisältyy lehtien taloussivuilla päivittäin julkaistuun osuuden arvoon, eikä sitä veloiteta erikseen osuudenomistajalta.

18 Verotus Sijoitusrahasto-osuuden tuotto-osuudet ja lunastuksen yhteydessä mahdollisesti saatava myyntivoitto (luovutusvoitto) ovat pääomatuloja, joista peritään 28 %:n vero omistusajasta riippumatta. Sijoittaja voi tehdä luovutusvoiton verotuksessa käyttää todellista luovutusvoittoa eli luovutushinnan ja hankintahinnan erotusta tai vaihtoehtoisesti käyttää laskennallista vähennystä eli hankintameno- olettamaa. Hankintamenona voidaan vähentää 20 %, jos osuudet on omistettu alle 10 vuotta ja 40 %, jos osuudet on omistettu vähintään 10 Rahasto-osuudet ovat omistajalleen verotettavaa varallisuutta. Rahastojen verotusarvot ovat 70 prosenttia niiden käyvästä arvosta vuoden päättyessä. Varallisuusveron kantaminen loppuu vuodesta 2006 alkaen.

19 Miten valita oikea sijoitusrahasto?
Ennen rahaston valintaa on hyvä selvittää oma tilanteensa Miksi säästän, mikä on tavoitteeni ja koska? Millaisen osan kokonaisvarallisuudestani rahastosijoitus muodostaa? Sijoitanko kertasumman vai säästänkö säännöllisesti? Millaista tuottoa odotan? Millaista riskiä säästöjeni suhteen kestän? Vaihtoehtoja on runsaasti Hanki tietoa esim. rahastoesitteistä, sijoitusneuvojilta ja tiedotusvälineistä

20 Aktiivisen rahastosijoittajan vaihtoehto – sijoitussidonnainen vakuutus
Sijoitusvakuutus tai sijoitussidonnainen säästövakuutus on erinomainen valinta sijoitusrahastojen hallintaan yhden sopimuksen alle voi valita useita sijoitusrahastoja rahaston vaihdot ilman veroseuraamuksia ja kuluja säästö- ja eläkevakuutuksessa ilmainen rahastonvaihto 4 kertaa vuodessa sijoitusvakuutuksessa kaikki vaihdot kuluitta Sijoitusrahastojen hallinnassa vakuutussopimus on erinomainen väline! Vain yksi sopimus, jonka alle voidaan laittaa esim. 10 eri rahastoa. Ei useita eri sopimuksia, joiden hallinnointi ja paperimäärä tuottaisi tuskaa. Vakuutussopimuksen kautta rahastosijoittaja saavuttaa myös ylivoimaisia etuja suoriin rahastoihin verrattuna – näitä asioita eritellään tulevien diojen kautta. Vakuutussopimus hyödyttää hyvin erilaisissa tilanteissa useita rahastoja vain yhdellä sopimuksella maksuttomat ja verottomat rahastonvaihdot verkkopalveluissa – aktiivisijoittajan unelma (säästövakuutuksessa 4 krt/v maksutta, sijoitusvakuutuksessa rajattomasti maksutta) perintö- ja lahjaverotuksen mahdollisuudet pääomaturvattu henkivakuutus

21 Vakuutussopimuksessa myyntivoittojen verotus tapahtuu vasta tuottoa nostettaessa
Onnistuneilla rahastonvaihdoilla kasvanutta vakuutussäästöä ei veroteta rahastojen vaihtamisen yhteydessä Veroilmoituksen tekeminen on erittäin helppoa, koska yksittäisten rahastosijoitusten osalta ei tarvitse selvittää myyntivoittoja Myynnin ja oston yhteydessä peritään vero myyntivoitosta Tuottoa kertyy sopimuksen päättymiseen saakka Verohyödyn ja maksuttomuuden takia jo noin 2-3 rahastonvaihtoa tekee vakuutussopimuksen tehokkaammaksi tavaksi hoitaa rahastosalkun hoitoa, kuin suora rahastosijoitus. Jos asiakas ei koskaan aio vaihtaa rahastoja, on suora rahastosijoitus tietysti edullisempi, jos muilla vakuutuksen eduilla ei ole mitään merkitystä (perintö-, lahjaverotus, pääomaturvattu henkivakuutus, useita rahastoja yhdellä sopimuksella...) Suora rahastosijoitus Rahasto vakuutuksen sisällä