SIJOITUSSTRATEGIAT Petteri Uronen Karlo Haapiainen Ville Jahn.

Esitys aiheesta: "SIJOITUSSTRATEGIAT Petteri Uronen Karlo Haapiainen Ville Jahn."— Esityksen transkriptio:

1 SIJOITUSSTRATEGIAT Petteri Uronen Karlo Haapiainen Ville Jahn

2 JOHDANTO • Miten sijoitusstrategiat toimivat? • Ketkä niitä käyttävät? • Sijoitusstrategiat määrittävät sijoittamista • Esimerkiksi joukko sääntöjä, jotka määrittävät mihin omaisuuslajeihin sijoitetaan ja kuinka paljon JOHDANTO – TEORIA – OSTA JA PIDÄ – PÄIVÄKAUPPA – TEKNINEN ANALYYSI – FUNDAMENTTIANALYYSI – ARVOSIJOITTAMINEN – INDEKSISIJOITTAMINEN – LYHYEKSI MYYMINEN – ARBITRAASI – AUTOMAATIOKAUPANKÄYNTI - JOHTOPÄÄTÖKSET

3 TEORIA • Eugene Fama, tehokkaiden markkinoiden hypoteesi (efficient market hypothesis)  Heikot ehdot  Keskivahvat ehdot  Vahvat ehdot • Hajauttaminen JOHDANTO – TEORIA – OSTA JA PIDÄ – PÄIVÄKAUPPA – TEKNINEN ANALYYSI – FUNDAMENTTIANALYYSI – ARVOSIJOITTAMINEN – INDEKSISIJOITTAMINEN – LYHYEKSI MYYMINEN – ARBITRAASI – AUTOMAATIOKAUPANKÄYNTI - JOHTOPÄÄTÖKSET

4 OSTA JA PIDÄ • Yksi piensijoittajien yleisimmistä sijoitusstrategioista • Etuna vaivattomuus ja helppous sijoittajalle • Ostetaan osakkeita pörssistä, jonka jälkeen pidetään osakkeet hallussa ja odotetaan niiden arvon nousua • Päiväkaupan vastakohta • Sijoittajan on sitouduttava strategiaansa täysin ja kestettävä hetkellinen epävarmuus silloinkin kun osakkeiden arvo laskee JOHDANTO – TEORIA – OSTA JA PIDÄ – PÄIVÄKAUPPA – TEKNINEN ANALYYSI – FUNDAMENTTIANALYYSI – ARVOSIJOITTAMINEN – INDEKSISIJOITTAMINEN – LYHYEKSI MYYMINEN – ARBITRAASI – AUTOMAATIOKAUPANKÄYNTI - JOHTOPÄÄTÖKSET

5 PÄIVÄKAUPPA • Päiväkaupassa käytetään hyväksi osakkeiden, johdannaisten ja valuuttojen päivittäiset arvonvaihtelut voittojen saamisessa • Erittäin nopeatempoista, vaatii päivittäistä markkinoiden seuraamista • Kurssien vaihteluiden ennustamisessa käytetään hyväksi teknistä pörssianalyysiä • Markkinatrendien huomiointi, primääritrendi JOHDANTO – TEORIA – OSTA JA PIDÄ – PÄIVÄKAUPPA – TEKNINEN ANALYYSI – FUNDAMENTTIANALYYSI – ARVOSIJOITTAMINEN – INDEKSISIJOITTAMINEN – LYHYEKSI MYYMINEN – ARBITRAASI – AUTOMAATIOKAUPANKÄYNTI - JOHTOPÄÄTÖKSET

6 • Arvopaperin historiallisten hintatietojen ja volyymin analysointia • Yksi käytetyimmistä analyyseistä liukuva keskiarvo TEKNINEN ANALYYSI JOHDANTO – TEORIA – OSTA JA PIDÄ – PÄIVÄKAUPPA – TEKNINEN ANALYYSI – FUNDAMENTTIANALYYSI – ARVOSIJOITTAMINEN – INDEKSISIJOITTAMINEN – LYHYEKSI MYYMINEN – ARBITRAASI – AUTOMAATIOKAUPANKÄYNTI - JOHTOPÄÄTÖKSET Kuvassa Applen pörssikurssi, 50 päivän ja 200 päivän liukuva keskiarvo.

7 FUNDAMENTTIANALYYSI • Yrityksestä ja markkinoista saatavan tiedon analysointia • Tyypillinen fundamenttianalyysi on esimerkiksi tilinpäätösanalyysi • Käytetyimpiä sijoittajan apuvälineitä ovat P/E ja P/B luvut JOHDANTO – TEORIA – OSTA JA PIDÄ – PÄIVÄKAUPPA – TEKNINEN ANALYYSI – FUNDAMENTTIANALYYSI – ARVOSIJOITTAMINEN – INDEKSISIJOITTAMINEN – LYHYEKSI MYYMINEN – ARBITRAASI – AUTOMAATIOKAUPANKÄYNTI - JOHTOPÄÄTÖKSET

8 ARVOSIJOITTAMINEN • Benjamin Graham, David Dodd, Security Analysis (1928) • Sijoitetaan yrityksiin, joiden osakekurssi on alhainen suhteessa yrityksen P/B- tai P/E- lukuun • Olennaisena työkaluna fundamenttianalyysi • Odotetaan markkinoiden seuraavan sijoittajan esimerkkiä, jolloin yrityksen arvo lähtisi nousuun • Suurin ongelma osakkeiden todellisen arvon määritys JOHDANTO – TEORIA – OSTA JA PIDÄ – PÄIVÄKAUPPA – TEKNINEN ANALYYSI – FUNDAMENTTIANALYYSI – ARVOSIJOITTAMINEN – INDEKSISIJOITTAMINEN – LYHYEKSI MYYMINEN – ARBITRAASI – AUTOMAATIOKAUPANKÄYNTI - JOHTOPÄÄTÖKSET

9 INDEKSISIJOITTAMINEN • Sijoitetaan indeksin mukaisesti joko suoraan tai rahastoihin • Alhaiset kustannukset • Kaupankäynti helppoa ja joustavaa • Hajauttaminen helppoa JOHDANTO – TEORIA – OSTA JA PIDÄ – PÄIVÄKAUPPA – TEKNINEN ANALYYSI – FUNDAMENTTIANALYYSI – ARVOSIJOITTAMINEN – INDEKSISIJOITTAMINEN – LYHYEKSI MYYMINEN – ARBITRAASI – AUTOMAATIOKAUPANKÄYNTI - JOHTOPÄÄTÖKSET

10 LYHYEKSI MYYMINEN • Voittojen tavoittelua myymällä arvopapereita joita ei omisteta • Myyntihetkellä lainataan arvopaperit sijoittajalta tai välittäjältä • Lainataan  myydään kalliilla  kurssit laskee  ostetaan halvalla  palautetaan osakkeet JOHDANTO – TEORIA – OSTA JA PIDÄ – PÄIVÄKAUPPA – TEKNINEN ANALYYSI – FUNDAMENTTIANALYYSI – ARVOSIJOITTAMINEN – INDEKSISIJOITTAMINEN – LYHYEKSI MYYMINEN – ARBITRAASI – AUTOMAATIOKAUPANKÄYNTI - JOHTOPÄÄTÖKSET

11 ARBITRAASI • Riskitöntä tuotto, joka voidaan saada, kun arvopaperin hinta ei ole sama kaikilla markkinoilla • Tehokkailla markkinoilla arbitraasitilanteita ei synny tai ne häviävät saman tien • Ei rajoitu pelkästään osakkeisiin JOHDANTO – TEORIA – OSTA JA PIDÄ – PÄIVÄKAUPPA – TEKNINEN ANALYYSI – FUNDAMENTTIANALYYSI – ARVOSIJOITTAMINEN – INDEKSISIJOITTAMINEN – LYHYEKSI MYYMINEN – ARBITRAASI – AUTOMAATIOKAUPANKÄYNTI - JOHTOPÄÄTÖKSET

12 AUTOMAATIOKAUPANKÄYNTI • Automaatio- tai algoritmikaupankäynti • Koneet ja ohjelmat suorittavat transaktiot • Tuhansia laskutoimituksia ja kauppoja sekunnissa • Synnyttänyt arveluttavaa kilpavarustelua JOHDANTO – TEORIA – OSTA JA PIDÄ – PÄIVÄKAUPPA – TEKNINEN ANALYYSI – FUNDAMENTTIANALYYSI – ARVOSIJOITTAMINEN – INDEKSISIJOITTAMINEN – LYHYEKSI MYYMINEN – ARBITRAASI – AUTOMAATIOKAUPANKÄYNTI - JOHTOPÄÄTÖKSET

13 JOHTOPÄÄTÖKSET • Miten sijoitusstrategiat toimivat? • Ketkä niitä käyttävät? JOHDANTO – TEORIA – OSTA JA PIDÄ – PÄIVÄKAUPPA – TEKNINEN ANALYYSI – FUNDAMENTTIANALYYSI – ARVOSIJOITTAMINEN – INDEKSISIJOITTAMINEN – LYHYEKSI MYYMINEN – ARBITRAASI – AUTOMAATIOKAUPANKÄYNTI - JOHTOPÄÄTÖKSET