S ysteemianalyysin Laboratorio Teknillinen korkeakoulu Esitelmä 15 – Andreas Strandman Optimointiopin seminaari - Kevät 2007 Esimerkkiratkaisu: DJIA 1987 Black Monday •Kuplan olemassaolo –Irrationaalinen nyppylä muuten tasaisesti nousevassa trendissä –Indeksi eroaa fundamentaalisesta arvostaan (pitkän aikavälin tasapainohinta) huomattavan ajanjakson ajan •Kuplan muoto –Välittömän romahduksen ja tasaisen laskun välimuoto •Kuplan eri vaiheet 1.Nousu 2.Huolestuminen 3.Nousu jatkuu 4.Uusi huolestuminen 5.Romahdus Lähde: Stock-market-crash.net
S ysteemianalyysin Laboratorio Teknillinen korkeakoulu Esitelmä 15 – Andreas Strandman Optimointiopin seminaari - Kevät 2007 Esimerkkiratkaisu jatkuu… 1.Keinottelijat ja irrationaaliset sijoittajat ostavat, fundamentalistit myyvät 2.Keinottelijat alkavat myydä, irrationaaliset sijoittajat jatkavat ostamista 3.Keinottelijat alkavat ostaa uudestaan, irrationaaliset sijoittajat jatkavat ostamista 4.Keinottelijat alkavat myydä, irrationaaliset sijoittajat jatkavat vieläkin ostamista 5.Myös irrationaaliset sijoittajat päättävät myydä, kukaan ei enää osta, romahdus! Lähde: Stock-market-crash.net
S ysteemianalyysin Laboratorio Teknillinen korkeakoulu Esitelmä 15 – Andreas Strandman Optimointiopin seminaari - Kevät 2007 Kommentteja stock-market-crash.net •The majority of investors who were selling, didn’t even know why they were selling, except that they “saw everyone else selling” •Once again, the remarkable similarity between all of the market crashes is striking. It seems that after all of the historical market crashes, people would learn to foresee a coming financial disaster. This rarely happens, of course, which is why there is constant opportunity for the smart money to prosper from the irrationality of other people.