Markkinakatsaus Marraskuu 2009. •Säästöpankki Optia on paikallisesti toimiva, vakavarainen ja taloudellisesti vahva pankki. Viime vuonna pankkimme täytti.

Esitys aiheesta: "Markkinakatsaus Marraskuu 2009. •Säästöpankki Optia on paikallisesti toimiva, vakavarainen ja taloudellisesti vahva pankki. Viime vuonna pankkimme täytti."— Esityksen transkriptio:

1 Markkinakatsaus Marraskuu 2009

2 •Säästöpankki Optia on paikallisesti toimiva, vakavarainen ja taloudellisesti vahva pankki. Viime vuonna pankkimme täytti 125 vuotta. •Säästöpankki Optia on suurin Säästöpankki ryhmän säästöpankeista. •Pankkimme on jo ”puolen Suomen pankki”. Konttoreitamme löytyy jo 17 paikkakunnalta. Asiakkaita on yli 55 000. •Säästöpankki Optia on sijoittunut jo vuosia pankkien asiakastyytyväisyys-tutkimuksessa maamme ehdottomaan kärkikastiin (EPSI Rating). Vuonna 2008 Säästöpankit valittiin vuoden parhaaksi palveluyritykseksi! Oulu Kuopio Jyväskylä Joensuu Lähivakuutuksen ja Optian yhteiskonttori Tornio Rovaniemi Kuusamo Kajaani Iisalmi

3 Suhdannetaantuma - käänne •Talouskehityksessä vahvistumisen merkkejä –Teollisuuden luottamusindikaattorit (uudet tilaukset) parantuneet –Kuluttajien luottamusindikaattorit vahvistuneet teollisuutta maltillisemmin –Parantuminen on tapahtunut varastojen kasvattamisen ja finanssipolitiikan kautta •Pirteistä Q3 kasvuluvuista huolimatta loppukysyntä edelleen kysymysmerkki •Raha- ja finanssipolitiikan haasteet säilyneet –Keskuspankkien ja julkisen hallinnon irtaantuminen poikkeuksellisista elvytystoimenpiteistä •Markkinoiden riskinottohalukkuus korkea (likviditeetti, yritysten tulokset, suhdanneoptimismi)

4 Teollisuustuotanto •Elpymistahti laantunut Euroopassa •Kiinan teollisuuden kasvu kiihtynyt entisestään syksyn aikana, elvytys toimii

5 Yhdysvallat, työttömyys •Työpaikkojen supistumistahdissa (non farm payrolls) nähtävissä laantumisen merkkejä •Viikoittaisten uusien työttömyyskorvaushakemusten (jobless claims) kasvussa tasaantumista •Työmarkkinaolosuhteet heikkenevät kuitenkin edelleen historiallisesti ennätystahtiin Cumulative non farm payrolls ’000 in recessions(LHS), Unemployment rate % (RHS) Työpaikkojen supistumistahti ei tilastoinnin historiassa aiemmin näin voimakasta ja nopeaa Viimeisen 20kk:n aikana n. 7 milj. työpaikkaa poistunut markkinoilta Työttömyysasteessa 5,3 prosenttiyksikön nousu 3 / 2007 lähtien

6 Euroalue, työmarkkinat •Työttömyys kasvussa, luottamus kuitenkin vahvistunut

7 Yhdysvallat, säästämisaste •Työmarkkinoiden lisäksi säästämisasteen kasvu kaventaa kulutusmahdollisuuksia

8 Yrityslainamarkkinat (IG) •Riskilisien kaventuminen / tasaantuminen jatkunut tasoille, joissa oltiin ennen Lehmanin konkurssia •IG:n tuotto pysyy valtionlainoja korkeampana, mutta maltistuu tämän vuoden tuottoihin verrattuna •Riskilisät hinnoittelevat tällä hetkellä talouden elpymistä taantumasta ja ovat normalisoituneet poikkeuksellisesta tilasta

9 Yrityslainamarkkinat (HY) •Odotuksia maksuhäiriöistä maltillistettu •Nimellistuottotaso houkutteleva •Riskilisien voimakas leveneminen uudelleen epätodennäköistä – puskureita maltiliselle kohoamiselle / heilunnalle löytyy •IG tuottojen maltistuessa, uskomme HY omaisuusluokan hyvän tuottotason pysyvän lähitulevaisuudessa Source: Merrill Lynch, Bloomberg

10 Tuloskasvuennusteet, euroalue •2009 ennustekorjaukset tasaantuneet •2010 ennusteet vaikuttavat haasteellisilta nykyinen suhdannekehitys huomioiden

11 Yhteenveto •Globaali talouskehitys on vuoden 2009 aikana edennyt suotuisaan suuntaan. –Päämarkkina-alueilla talouksien supistumisvauhti hidastuu –Yhdysvaltain kokonaistuotanto kääntynyt jopa 3,5% kasvuun Q3:lla julkisen kulutuksen tukemana –Kehittyvillä markkinoilla suhdannetilanne on pääsääntöisesti säilynyt päämarkkina-alueita suotuisampana erityisesti Kiinan valtion elvytyksen tukemana. –Suhdannekäänteestä huolimatta globaali kokonaistuotannon kasvu säilyy kuitenkin alavireisenä historiaan verrattuna loppukysynnän vaimeuden vuoksi. •Viimeisen 12-24 kuukauden aikana massiivisessa laajuudessa toteutetussa raha- ja finanssipoliittisessa elvytyksessä on onnistuttu –Markkinakehitys tasaantunut, luottamus palautunut –Riskinottohalukkuus lisääntynyt –Päämarkkina-alueilla vallitseva nollakorkopolitiikka, keskuspankkien operaatiot likviditeetin lisäämiseksi sekä rahoituksen saatavuuden asteittainen palautuminen ovat ohjanneet sijoitusvirtoja riskipitoisiin omaisuusluokkiin. –Suuri likviditeetti ja matala korkotaso kasvattavat myös orastavien positiivisten uutisten nykyarvoa.

12 Taktinen allokaationäkemys Mallisalkku 14.10.2009 lähtien

13 Yhdysvallat, varastosykli •Liikevaihtoon suhteutettuna varastojen arvo edelleen poikkeuksellisen korkea voimakkaasta sopeutuksesta huolimatta