Investointi rahoittajan näkökulmasta Erik Puttaa, 22.10.2015.

Esitys aiheesta: "Investointi rahoittajan näkökulmasta Erik Puttaa, 22.10.2015."— Esityksen transkriptio:

1 Investointi rahoittajan näkökulmasta Erik Puttaa, 22.10.2015

2 11 miljoonaa asiakasta – 8 kotimarkkina-aluetta – Noin 10 miljoonaa henkilöasiakasta – 520 000 yritysasiakasta, mukaan lukien Pohjoismaiden 500 suurinta yritystä Laaja jakeluverkosto – Yhteensä noin 800 toimipaikkaa – Noin 7 miljoonaa verkkopankkiasiakasta – Noin 1,4 miljoonaa mobiilipankin käyttäjää Vahva taloudellinen asema – Tuotot 10,0 miljardia euroa (2013) – Taseen loppusumma 637 miljardia euroa (Q2/2014) – Oma pääoma 28,8 miljardia euroa (Q2/2014) – Luottoluokitus AA Markkina-arvo noin 41,7 miljardia euroa – Yksi Pohjoismaiden suurimmista yhtiöistä – Euroopan 10 suurimman vähittäispankin joukossa Nordea = Nordic ideas

3 Elintarvikeketjun toimintaympäristö Maatalouspolitiikka Markkinat SuomiEUWTOMaailmaEUSuomi Elintarvikeketju on kääntynyt tukityöntöisestä markkinavetoiseksi Panos- teollisuus Maatalous KauppaElintarvike- teollisuus Pt-kauppaKuluttaja T & K Tuotannon ja markkinoiden keskittyminen Asiakas- lähtöisyys T uet vähenevät Markkinaohjaus lisääntyy Hintavaihtelu lisääntyy Mitä ja kenelle? Kustannus- vai lisäarvo Pieni pelitila T & K Kilpailu kovenee Strategiat Markkinointi Kilpailu Keskittyminen Ketjuohjaus Valikoima Väestörakenne Talouskehitys Kulutuksen muutokset Tarpeiden erilaisuus Kansainvälis- tyminen Omatunto Ennen koko elintarvikeketjua ohjattiin maatalouspolitiikalla 2000-luvulla ketjun ohjaus on siirtynyt markkinoille Erik Puttaa 22.10.2015 3

4 Toiminta- ympäristön analysointi Maatilayrityksen nykytilanteen arviointi Vaihtoehtojen kartoittaminen ja vertailu Näkemys tulevista tarpeista Strategia tuleville vuosille Yrittäjäperheen tavoitteet Aikataulutetut toimenpiteet strategian toteuttamiseksi Arviointi ja korjaavat toimenpiteet Maatilayrityksen toiminnan suunnittelu Erik Puttaa 22.10.2015 4

5 Visiosta tuloksiin – näitä käsitellään tai ainakin pitäisi käsitellä elinkeinosuunnitelmassa Visio Strategia Johtaminen Millaisena näemme tilan, yrityksen, oman tulevaisuutemme? Mille tekijöille visio rakentuu? Mitä vision toteuttaminen edellyttää?: Aikataulu, kehityskohteet, kokonaisuus Miten strategia viedään osaksi normaalia toimintaa? Suunnittele-Tee-Mittaa-Paranna Erik Puttaa 22.10.2015 5

6 Mitä hyvä suunnitelma kertoo investoinnista? Investoinnin lähtökohdat Nykyinen tuotannon taso, tilan resurssit, osaaminen, liiketoimintaympäristö Mitä tehdään, miksi ja kenelle = Investoinnin tavoitteet lyhyellä ja pitkällä aikavälillä? Riittävätkö rahat Miten kassa kestää hankkeen eri vaiheissa ja mitä toimenpiteitä se edellyttää Miten suuren hintariskin yritys kestää ja miten riskeihin varaudutaan ennalta Miten kannattava investointi on ja mitkä ovat kannattavan toiminnan reunaehdot Mikä on investoinnin takaisinmaksuaika Paljonko sijoitettu ja oma pääoma tuottavat Mitä toiminnallisia muutoksia investoinnissa onnistuminen yrittäjiltä edellyttää? Miten investointi vahvistaa kilpailukykyä ja yrittäjäperheen vaurastumista Miten yrittäjätulo kehittyy investoinnin ansiosta Miten investointi turvaa toiminnan jatkuvuuden ja luo pohjaa tuleville investoinneille Kun kaikki osa-alueet huomioidaan, onko investointi järkevää toteuttaa Erik Puttaa 22.10.2015 6 KESKEISTÄ

7 Maatilayrityksen talous Erik Puttaa 22.10.2015 7

8 Tulot > menot Erik Puttaa 22.10.2015 8

9 Mikä rahoittajaa kiinnostaa? Samat asiat kuin yrittäjää! Liiketoiminnan kannattavuus Vanhat näytöt painavat suuria puheita ja toiveita enemmän – yrittäjän pitää olla yrityksen mittainen Uskottavat ja realistiset suunnitelmat uusinvestoinneissa Yrittäjällä ja pankilla on yhteinen intressi Yrityksen vakavaraisuus Riittävät vakuudet – arvostus realistisen jälkimarkkina-arvon mukaan varovaisuusperiaatteella Hyvä kannattavuus mahdollistaa tarvittaessa nopean oikaisun Riittävä maksuvalmius Kassa riittää kaikkiin juokseviin menoihin – aina Riittävät puskurit hintavaihtelun maailmaan Erik Puttaa 22.10.2015 9

10 Investoinnin kannattavuus Mittarit: Yrittäjätulo ja/tai nettotulos Sijoitetun pääoman tuotto (liiketulos+ rahoitustuotot) / sijoitettu pääoma keskimäärin) Yritystoiminnassa käytössä olevat liiketuloskäsitteet – käyttökate, liiketulos, liikevaihto - kannattavuuskerroin riippuu tavoiteasetannasta ja työmääristä Laajennus- vai korvausinvestointi = onko investointi liiketoimintaa kasvattava vai säilyttävä Investoinnin tuoton realistinen arviointi = vältä ylioptimismia, se harvoin toteutuu Herkkyysanalyysi = miten esim. tuottajahinnan muutokset vaikuttavat investoinnin tuottoon ja kannattavuuteen Tuotannon kaksinkertaistaminen edellyttää myös kaksinkertaista käyttöpääomaa Vain kannattavaan toimintaan kannattaa sijoittaa – koskee niin rahoittajaa kuin yrittäjääkin Erik Puttaa 22.10.2015 10

11 Tämän verran rahaa tulee tilan tilille Tällä summalla pitää hoitaa velat, verot ja oma talous Tämä jää jäljelle kun myös kiinteät kustannukset on vähennetty Tämän pitäisi vastata lainojen lyhennysohjelmaa Tämän verran jää tuloksi ja oman pääoman koroksi Sijoitettu pääoma 700t€, sijpo% = 52/700*100=7,4%100ha viljatila Erik Puttaa 22.10.2015 11

12 Esim. Lisäpeltohankinta 20ha, a’ 10t€/ha, ei omaa rahaa Hankittavan kohteen rahoituskulu 3,5%/v Muuttuvat kulut nousevat 7t€/v (siemenet, lannoitteet, kuivaus ym.) Kiinteät kulut nykyisellään, todellisuudessa nousevat Verot lasketaan vastaavina, todellisuudessa verot nousevat, koska poistopohja ei kasva Laina-aika 10v, lyhennysvelvoite 20t€/v. VuosiTuototKulut yhtNettokassavirtaTuottovaadeNykyarvoKumulat.Ilman investointia 2015112 00083 00029 0005 %29 000 2016132 000297 000-165 0005 %-165 000-136 00059 450 2017132 00096 30035 7005 %33915-102 08591 423 2018132 00095 60036 4005 %32851-69 234124 994 2019132 00094 90037 1005 %31809-37 425160 243 2020132 00094 20037 8005 %30788-6 637197 255 2021132 00093 50038 5005 %2979123 154236 118 2022132 00092 80039 2005 %2881651 969276 924 2023132 00091 75040 2505 %2810880 077319 770 2024132 00090 87541 1255 %27283107 360364 759 2025132 00090 00042 0005 %26470133 831411 997 Erik Puttaa 22.10.2015 12 Koko tilan nettonykyarvo positiiviseksi Vanhat tuotot kattavat kulut

13 Hintavaihteluun varautuminen Erik Puttaa 22.10.2015 13

14 Mikä rahoittajaa kiinnostaa? Liiketoiminnan kannattavuus Vanhat näytöt painavat suuria puheita ja toiveita enemmän – yrittäjän pitää olla yrityksen mittainen Uskottavat ja realistiset suunnitelmat uusinvestoinneissa Yrittäjällä ja pankilla on yhteinen intressi Yrityksen vakavaraisuus Riittävät vakuudet – arvostus realistisen jälkimarkkina-arvon mukaan varovaisuusperiaatteella Hyvä kannattavuus mahdollistaa tarvittaessa nopean oikaisun Riittävä maksuvalmius Kassa riittää kaikkiin juokseviin menoihin – aina Riittävät puskurit hintavaihtelun maailmaan Erik Puttaa 22.10.2015 14

15 Yrityksen vakavaraisuus Mittarit Velat per varat Velat per liikevaihto Velat per käyttökate Basel III säädökset ohjaavat pankkeja Vakuusarvot tarkistettava vuosittain Vain hyväksytysti arvioidut omaisuusosat käyvät vakuudeksi Pelto ja metsä kaupparekisteritietojen perusteella Asuinrakennuksesta kiinteistövälittäjän arvio (sijainti tuotantorakennukseen) Tuotantorakennukset vasta jos edelliset eivät riitä = jälkimarkkina-arvon määrittäminen on vaikeaa, mm. sijainti erittäin tärkeä Erik Puttaa 22.10.2015 15

16 Mikä rahoittajaa kiinnostaa? Liiketoiminnan kannattavuus Vanhat näytöt painavat suuria puheita ja toiveita enemmän – yrittäjän pitää olla yrityksen mittainen Uskottavat ja realistiset suunnitelmat uusinvestoinneissa Yrittäjällä ja pankilla on yhteinen intressi Yrityksen vakavaraisuus Riittävät vakuudet – arvostus realistisen jälkimarkkina-arvon mukaan varovaisuusperiaatteella Hyvä kannattavuus mahdollistaa tarvittaessa nopean oikaisun Riittävä maksuvalmius Kassa riittää kaikkiin juokseviin menoihin – aina Riittävät puskurit hintavaihtelun maailmaan Erik Puttaa 22.10.2015 16

17 Riittävä maksuvalmius Kassavarat + myyntisaamiset / lyhytaikaiset velat = Quick Ratio Lyhyellä aikavälillä jopa kannattavuutta tärkeämpää! Kassan riittävyys erittäin tärkeää Heikko maksuvalmius ei mahdollista edullisia ennakko-ostoja ja käteiskauppoja Viivästyskorot ja perintäkulut nostavat kustannuksia reippaasti Tuotantotarvikkeiden puutteesta seuraavat tuotannon ongelmat ovat usein erittäin kalliita ja vain syventävät kassakriisiä Markkinahintojen vaihtelun kestää helpommin vahvalla kassalla Mahdollisuus hyödyntää edulliset ostotilanteet Kyky selvitä tuottajahintojen tilapäisistä notkahduksista Tolkullinen investointi jättää pelivaraa myös käyttöpääoman rahoitukseen Useimmiten rahavarojen muutos nähdään liian optimistisena Erik Puttaa 22.10.2015 17

18 Yrittäjältä vaadittavia ominaisuuksia Toimialan tuntemus Tuotannon osaaminen Markkinointiosaaminen Liikkeenjohdon osaaminen Riskinotto-, hallinta- ja sietokyky Kyky tehdä päätöksiä Yhteistyökyky ATK-osaaminen Kielitaito Erik Puttaa 22.10.2015 18

19 Pankkivero Pankkiveron taso määräytyy pankin rahoitusriskien perusteella ja heikompien luottoluokkien asiakkaiden marginaalit nousevat Basel III kriteerit Luotonannon ja varainhankinnan pitää olla ajallisesti tasapainossa  pitkä laina edellyttää pitkäaikaista varainhankintaa  kohoavat kustannukset pitää viedä hintoihin Finanssikriisin tuoma epävarmuus on nostanut varainhankinnan kustannuksia Tukkurahan hintavaihtelu täytyy saada myös luottohintoihin ja uusiin luottoihin tulee yleisesti hinnantarkistusmahdollisuus 1-3 vuoden välein Miten pankkisäätely vaikuttaa maatalouden rahoitukseen? Maatalous kilpailee rahoituksesta muiden toimialojen yritysten kanssa Erik Puttaa 22.10.2015 19

20 Lainarahan hinta Hintaa nostaa: Liiketoimintariski Heikko kannattavuus Toimialariski Toimintaympäristön riskit Yrittäjäriski Aiemmat ongelmat, mm. maksuhäiriöt Vähäinen kokemus ja koulutus Riippuvuus yhden ihmisen panoksesta Vakuusvaje Vakuusvaje lisää pankin riskiä Yrittäjän pieni oman pääoman panostus ei vahvista uskoa hankkeeseen Pitkä laina-aika Pitkä raha on lyhyttä kalliimpaa Hintaa laskee: Liiketoiminnan laatu: Hyvä kannattavuus Pieni toimialariski Vakaa liiketoimintaympäristö Luottamus yrittäjään Vahvat näytöt osaamisesta Riskit hallinnassa ja varasuunnitelmat tehty Kattavat vakuudet Riittävä oman pääoman osuus Likvidit vakuudet kattavat kaikki velat Lyhyt laina-aika Kokonaisasiakkuus pankissa Hinnoittelu perustuu asiakkaan luotto- luokitukseen ja asiakassuhteen laatuun Erik Puttaa 22.10.2015 20

21 Miten korkoriskiä hallitaan  Eliminoimalla korkojennousun vakavat vaikutukset yritystoimintaan Kiinteä korko Korkokatto Erik Puttaa 22.10.2015 21

22 Korkoriskit kannattaa ottaa hallintaan! Erik Puttaa 22.10.2015 22

23 Hintavaihtelu on tullut jäädäkseen (300.000kg arvo, 60-80ha) 83te 33te Erik Puttaa 22.10.2015 23

24 Lopuksi Aseta yrityksesi toiminnalle tavoitteet sekä lyhyelle että pitkälle aikavälille Tee itsenäisiä ratkaisuja, mutta kuuntele hyviä neuvoja ja osaavia asiantuntijoita Ole utelias toimialan kehitykselle ja sen tuomille haasteille ja mahdollisuuksille Pidä pää kylmänä investoinneissa Johtaminen on ainoa tehtävä, jota yrityksestä ei voi ulkoistaa, muuten yrittäjästä tulee renki Opettele viihtymään taskulaskimen ja tietokoneen ääressä Rakasta virheitä ja kehity Nykyisestä tilanteesta voivat ottaa oppia rahoittajat, neuvonta, etujärjestö sekä yrittäjät. Riskitietoisuuden pitää lisääntyä kaikissa portaissa Erik Puttaa 22.10.2015 24

25 Seuraavien 50 vuoden aikana ihmiskunta syö yhtä paljon kuin edellisten 10 000 vuoden aikana Erik Puttaa 22.10.2015 25

26 Kiitos! Erik Puttaa erik.puttaa@nordea.fi P. 050 574 7087