Viron talousnäkymat Märten Ross Eesti Pank 11. maaliskuu 2009.

Esitys aiheesta: "Viron talousnäkymat Märten Ross Eesti Pank 11. maaliskuu 2009."— Esityksen transkriptio:

1 Viron talousnäkymat Märten Ross Eesti Pank 11. maaliskuu 2009

2 Haavoittuvuudet: enimmäkseen täysmyytti tai sitten historiaa

3 Kuinka haavoittuva on Viron talous? •Olettehan kuulleet vielä viime aikoinakin Viron: –Erittäin suuresta vaihtotaseen alijäämästä –Talouden lyhytaikaisen (ulko)velan ja yleensäkin huippukorkeasta velantasosta –Kiinteistöjen hintakuplasta –Vaikeuksissa olevasta pankkisektorista –Nopeasta inflaatiosta •Tilastot puhuvat jo ihan toista kieltä

4 Suuri Viron vaihtotaseen alijäämä on enimmäkseen jo kaukaista historiaa (% BKT-sta)

5 Eikä pankkien ole ollut tarvetta ottaa lisälainaa pääkonttoreista

6 Viron pankit on kiinteä osa Pohjoismaista pankkijärjestelmää: ei ole mitään perustaa sanoa, että niiden tilanne olisi epävakaa

7 Kotitalouksien velan kasvu oli nopea, mutta velkataso ei ylittänyt koskaan kriittistä rajaa

8 Asuntojen hinnannousu ei ollutkaan niin iso, jos vertaa hintatasoa esimerkiksi naapureihin

9 Lähde: Eesti Statistikaamet Samalla kuluttajahinnat ovat nopeasti reagoineet uudelle tilanteelle

10 Valtiontalous ollut ylijäämäinen ja valtiolla ei ole melkeinpä yhtään velkaa

11 Lähiaikojen huolenaihe on globaali tilanne, keskipitkä tilanne ei ole paljon muuttunut

12 Syksyyn saakka meni vientiteollisuudella ihan hyvin

13 Mutta nyt maailma näyttäisi olevan takaisin vuodessa 2004

14 •Maailmantalouden kasvunäkymät täysin epäselvät: –Onko teollisuustuotanto jo kääntymässä nousuun Euroopassa? •Taantuman globaalinen luonne on muuttanut meidän tilannetta: –Vähemmän työvoiman kysyntää Euroopasta –Inflaatiopaineet vähentyneet huomattavasti –Korkotaso alentunut, mutta finanssimarkkinoiden epävarmuus laajapohjainen Loppuvuoden globaali romahdus muutti 2009-10 tilannetta aika perusteellisesti

15 Työmarkkinoilla näkee ongelmia aika selvästi, vaikka työllisyyden taso ei olekaan vielä kovin alhainen

16 Myös kotitaloudet ovat lisänneet säästämistä ja kulutus on tippunut (vaikkakin korkealta tasolta)

17 Suuri miinus kasvunumeroissa ei pitäisi olla siten suuri yllätys

18 Tässä tilanteessa vaikea olla optimisti, mutta… •Tilanne maailmassa mutkittaa joka tapauksessa Viron tilannetta –Samalla euron käyttöönotto muuttu helpommaksi monessa suhteessa •Talouden perusteet ovat hyvät: –Valtion velka olematon –Pankkijärjestelmä vakaa –Inflaatio alentunut ja vaihtotase paranee nopeasti –Työmarkkinat joustavia ja palkkataso jatkuvasti kilpailukeinoinen

19 Palkkajärjestelmän joustavuus Virossa helpottaa prosessia huomattavasti

20 Eikä viitteet liian korkeasta palkka (ja hinta) tasosta ole juuri mitenkään oikeutettuja

21 Inflaatiokriteerin täyttäminen muuttunut mahdolliseksi ehkä jo lähiaikoina

22 Päätteeksi •Talouden tasapainottuminen edennyt aika kauas •Globaali kasvusuhdanne ja epävarmuus aiheuttavat ongelmia, mutta Viron talouden joustavuus ja vakaa tilanne budjetissa ja pankeissa luo hyvät perusteet päästää siitä ahdinkosta etulinjassa •Keskipitkän kasvun perusteet ei ole mitenkään huonontuneet •Euron käyttöönotto voi antaa lisäbonuksen

23 Kiitos! http://www.eestipank.info