Esittely latautuu. Ole hyvä ja odota

Esittely latautuu. Ole hyvä ja odota

YE10: Hotellingin malli Marko Lindroos.

Samankaltaiset esitykset


Esitys aiheesta: "YE10: Hotellingin malli Marko Lindroos."— Esityksen transkriptio:

1 YE10: Hotellingin malli Marko Lindroos

2 Kysymyksiä liittyen uusiutumattomien luonnonvarojen hyödyntämiseen
Mikä on optimaalinen louhinta-aste? Mikä on uusiutumattoman resurssin hinnan aikaura? Missä vaiheessa resurssit louhitaan loppuun?

3 Vastaus riippuu mm. Markkinarakenne Niukkuus

4 Niukkuuden mittareita
Tunnetut reservit Reservit/kulutus Hinta Louhimisen rajakustannus Uusien esiintymien etsimisen rajakustannus

5 Hotellingin malli (JPE 1931)
Uusiutumattomien luonnonvarojen käytön summa yli ajan äärellinen ja kasvuaste nolla (1) x(t) = x(0) -

6 Liikeyhtälö

7 Käytön täytyy olla pienempi kuin alkuvaranto, eli uusia esiintymiä ei etsitä:

8 Oletukset tasalaatuinen resurssi louhinnan rajakustannus vakio
kilpailulliset markkinat

9 Tavoitefunktio Maksimoidaan nettotulojen nykyarvoa valitsemalla louhinta-aste q(t) Max J= St liikeyhtälö

10 Optimiohjausongelma q(t) ohjausmuuttuja x(t) tilamuuttuja liikeyhtälö
x(0) alkutila

11 Käypäarvoinen Hamiltonin funktio

12 välttämättömät ehdot

13 Hamiltonin funktion maksimoituminen

14 Tulkinta Nettotulo = resurssin varjohinta (niukkuushinta)
Varjohinta kuvaa louhinnan vaihtoehtoiskustannusta, nyt louhittu yksikkö ei voi tuottaa tuloja tulevaisuudessa.

15 Vertailu tavanomaisiin hyödykemarkkinoihin
Uusiutumattoman luonnonvaran hinta on siis korkeampi kuin tavanomaisilla hyödykkeillä. Lisänä tavanomaiseen p = MC ehtoon, niukkuushinta jota mittaa liittotilamuuttuja kullakin hetkellä.

16 Dynaaminen ehto

17 Hotellingin sääntö

18 Tuloksen tulkintaa Optimaalisella louhintauralla resurssin niukkuushinta nousee koron osoittamaa vauhtia. Resurssi on siis yksi sijoituskohde, jonka täytyy tuottaa sama korko kuin muutkin kohteet. Kilpailullinen markkinarakenne tuottaa saman louhinta-asteen kuin sosiaalisesti optimaalinen jos oletetaan että yksityinen ja sosiaalinen diskonttokorko samat. Yhteiskunnallisesti optimaalisuus voi muuttua jos louhinnasta on ulkoisvaikutuksia, esim. öljynporaus. Hotellingin sääntö kertoo myös nettotuoton kasvavan koron mukaisesti.

19 1.3 Niukkuushinnan aikaura
Ratkaistaan Hotellingin säännön muodostama differentiaaliyhtälö

20 Lasketaan… Vasemmalla puolella niukkuushinnan aikaderivaatta
integroidaan

21 niukkuushinnan aikaura…
…Kasvaa niukkuushinnan alkuarvosta diskonttokoron osoittamaa vauhtia

22 Varjohinnan aikaura (0 = 10; r = 0.05;)

23 Backstop-hinta ja optimaalinen hintaura
Ol. louhintakustannus c on nolla. Esim. aurinkoenergia voi toimia fossiilisten polttoaineiden backstop-teknologiana:

24

25 Alkuhinnan laskeminen
Hetkellä T kysynnän ollessa yhtä kuin nolla hinnan täytyy siis olla yhtä kuin backstop-hinta. Hetkellä nolla täytyy vastaavasti päteä että resurssin hinta on diskontattu backstop-hinta, jotta optimihintauran yhtälö toteutuu.

26 Optimaalinen hintaura backstop-hinnan funktiona

27 1.5 Optimaalinen louhintaura ja ehtymishetki
Kysyntä: Louhitaan koko varanto optimaalisesti

28 Optimaalinen louhintaura

29 Integroidaan

30 Ehtymishetken laskenta
Tästä voidaan numeerisesti ratkaista ehtymishetki. Ehtymishetkeen vaikuttavat backstop-hinta, diskonttokorko, uusiutumattoman resurssin varanto ja kysyntä.

31 Kritiikkiä:

32 3) Mallissa ei huomioida uusien esiintymien etsintää
1) Uusiutumattomien luonnonvarojen reaalihinnat eivät ole yleisesti nousseet 2) Resursseilla monta käyttökohdetta (kysyntää). Resursseja useampia ja niillä erilaisia substituutteja 3) Mallissa ei huomioida uusien esiintymien etsintää 4) Fyysinen ehtyminen vs. taloudellinen ehtyminen (Salo & Tahvonen, JEDC 2001) Resurssi kulutetaan fyysisesti loppuun äärellisessä ajassa Resurssi kulutetaan taloudellisesti loppuun äärellisessä ajassa Resurssin ehtymistä lähestytään asymptoottisesti 5) Epävarmuus ja uusiutumattomat luonnonvarat Esimerkiksi Halvorsen & Smith (1991) hylkäävät jyrkästi Hotellingin säännön ja toteavat hintaepävarmuuden suurimmaksi tuotantoon (louhintaan) vaikuttavaksi tekijäksi)

33 Yrityksen riskiasenne
Kysyntäepävarmuus riskiä kaihtava yritys tyypillisesti siirtää louhintaansa myöhempään ajankohtaan, jottei se joutuisi myymään resurssia liian halvalla hinnalla epävarmuus backstop-teknologian käyttöönotosta aikaistaa resurssin louhintaa, koska resurssi tulee arvottomaksi kun backstop-teknologia otetaan käyttöön Epävarmuus resurssin koosta riskiä kaihtava yritys louhii vähemmän jokaisena ajanhetkenä välttääkseen resurssin loppumisen

34 Empiria Yksimielisyys: hinta suurempi kuin rajalouhintakustannus, koska uusiutumattomat luonnonvarat niukkoja. Empiiriset tutkimukset antavat ristiriitaisia tuloksia hinnan ja varjohinnan aikaurien muodoista.


Lataa ppt "YE10: Hotellingin malli Marko Lindroos."

Samankaltaiset esitykset


Iklan oleh Google