Esittely latautuu. Ole hyvä ja odota

Esittely latautuu. Ole hyvä ja odota

SUOMEN PANKKI | FINLANDS BANK | BANK OF FINLAND Euro & talous 4/2011 Rahapolitiikka ja kansainvälinen talous Pääjohtaja Erkki Liikanen 19.9.2011 1.

Samankaltaiset esitykset


Esitys aiheesta: "SUOMEN PANKKI | FINLANDS BANK | BANK OF FINLAND Euro & talous 4/2011 Rahapolitiikka ja kansainvälinen talous Pääjohtaja Erkki Liikanen 19.9.2011 1."— Esityksen transkriptio:

1 SUOMEN PANKKI | FINLANDS BANK | BANK OF FINLAND Euro & talous 4/2011 Rahapolitiikka ja kansainvälinen talous Pääjohtaja Erkki Liikanen 19.9.2011 1

2 SUOMEN PANKKI | FINLANDS BANK | BANK OF FINLAND Aiheet  Maailmantalouden näkymät heikentyneet –Suomen Pankin maailmantalouden kasvuennustetta laskettu –Riskit vielä heikomman kehityksen suhteen lisääntyneet  Valtioiden velkakriisi uuteen vaiheeseen –Yksittäisen maan toimet välttämättömiä mutta eivät enää riitä  Luottamus rahoituslaitoksiin heikentynyt –Keskuspankkiluottojen kysyntä kasvanut uudelleen  Epävarmuuden hälventäminen keskeistä 2

3 SUOMEN PANKKI | FINLANDS BANK | BANK OF FINLAND Maailmantalouden näkymät heikentyneet: ennusteen taustaa 3

4 SUOMEN PANKKI | FINLANDS BANK | BANK OF FINLAND Markkinoiden odotukset kasvusta heikentyneet 4

5 SUOMEN PANKKI | FINLANDS BANK | BANK OF FINLAND Myös turvahakuisuudella merkitystä Turvalliseksi koettujaRiskikkäiksi koettuja 5

6 SUOMEN PANKKI | FINLANDS BANK | BANK OF FINLAND Luottamusindikaattorit heikentyneet Teollisuudessa keväällä Kuluttajilla loppukesästä 6

7 SUOMEN PANKKI | FINLANDS BANK | BANK OF FINLAND Valtioiden velkakriisi uuteen vaiheeseen  Koski aiemmin yksittäisiä maita –Kreikka, Irlanti, Portugali  Ongelmia kaikilla kehittyneillä päätalousalueilla –Vuosittaiset alijäämät ovat muualla vielä euroaluetta suurempia  Luottamus heikentyi kesän aikana laaja-alaisesti –Yhdysvaltojen velkakattoneuvottelut –Euroopan kriisinhallintajärjestelmät 7

8 SUOMEN PANKKI | FINLANDS BANK | BANK OF FINLAND Valtioiden velkakriisin vaiheet 8

9 SUOMEN PANKKI | FINLANDS BANK | BANK OF FINLAND Maailmantalouden näkymät heikentyneet: Suomen Pankin ennuste 9

10 SUOMEN PANKKI | FINLANDS BANK | BANK OF FINLAND Mitä luottamuskriisistä seuraa maailmantaloudelle?  Markkinaindikaattoreiden muutokset verrannollisia loppukevääseen 2010, jotkut jopa edeltävään kriisiin  Epävarmuus on jo heijastunut reaalitalouteen  Mitä pidempään epävarmuus jatkuu, sitä suurempi on sen vaikutus 10

11 SUOMEN PANKKI | FINLANDS BANK | BANK OF FINLAND Luottamuskriisin vaikutuskanavia reaalitalouteen  Epävarmuus johtaa varautumiskäyttäytymiseen –Säästäminen lisääntyy, kulutus ja investoinnit kärsivät –Maailmantalouden keskinäisriippuvuus lisää vaikutuksia  Rahoitus kallistuu ja sen saatavuus heikentyy –Oman pääoman ehtoinen raha aiempaa kalliimpaa –Myös pidempi vieraan pääoman ehtoinen raha kallistuu  Investointeja ei tehdä lyhyiden pankkilainojen turvin  Eurooppalaisiin pankkeihin liittyvän kriisin todennäköisyys on markkinaindikaattorein mitattuna noussut –Pahimmillaan huhut voivat muuttua itse itsensä toteuttaviksi 11

12 SUOMEN PANKKI | FINLANDS BANK | BANK OF FINLAND 12 Bruttokansantuote päätalousalueilla

13 SUOMEN PANKKI | FINLANDS BANK | BANK OF FINLAND Suomen Pankin maailmantalouden ennuste 13

14 SUOMEN PANKKI | FINLANDS BANK | BANK OF FINLAND Ennusteen riskit alasuuntaiset 14  Ennusteoletus: luottamuksen heikkeneminen pysäytetään –Korostunut riskinkarttaminen väistyy  Jos tähän ei kyetä, voi seurauksena pahimmillaan olla: –Maailmantalouden suistuminen uuteen taantumaan –Laaja-alainen pankkikriisi  Alasuuntaisen tuleman vakavuuteen vaikuttavia tekijöitä + Yrityssektorin ja pankkien taseet pääosin kunnossa + Keskuspankkien likviditeetti-ikkunat olemassa -Talouspolitiikan liikkumavara rajoitettu -Luottamus päätöksentekokykyyn koetuksella

15 SUOMEN PANKKI | FINLANDS BANK | BANK OF FINLAND Luottamus rahoituslaitoksiin heikentynyt 15

16 SUOMEN PANKKI | FINLANDS BANK | BANK OF FINLAND Valtaosa eurooppalaisista pankeista läpäisi stressitestin 16

17 SUOMEN PANKKI | FINLANDS BANK | BANK OF FINLAND Pankeilla kuitenkin erääntyvää keski- ja pitkäaikaista varainhankintaa 17

18 SUOMEN PANKKI | FINLANDS BANK | BANK OF FINLAND Valtioiden velkakriisi heijastuu pankkisektorille 18

19 SUOMEN PANKKI | FINLANDS BANK | BANK OF FINLAND Vakuudellisten ja vakuudettomien korkojen ero euroalueella jälleen kasvanut 19

20 SUOMEN PANKKI | FINLANDS BANK | BANK OF FINLAND Ylimääräiset talletukset finanssikriisin kuumemittari 20

21 SUOMEN PANKKI | FINLANDS BANK | BANK OF FINLAND Eurojärjestelmän ohjauskorko ja rahamarkkinakorot 21

22 SUOMEN PANKKI | FINLANDS BANK | BANK OF FINLAND Entä jos markkinat vaativat pankeilta suurempia pääomapuskureita? 5%:n raja

23 SUOMEN PANKKI | FINLANDS BANK | BANK OF FINLAND Entä jos markkinat vaativat pankeilta suurempia pääomapuskureita? 8%:n raja

24 SUOMEN PANKKI | FINLANDS BANK | BANK OF FINLAND Yhteenveto: miten päästä kriisistä ulos? 24

25 SUOMEN PANKKI | FINLANDS BANK | BANK OF FINLAND Miten päästä kriisistä ulos?  Velkakriisi uudessa vaiheessa –Ei enää vain yksittäisten maiden ongelma –Uhka uudesta maailmanlaajuisesta taantumasta todellinen  Rahoituslaitosten pääomittaminen –Luottamus rahoituslaitoksiin heikentynyt –Pääomittaminen on tehokkain keino luottamuksen palauttamiseksi –Ensisijaisesti osakkeenomistajien tehtävä  Keskeistä epävarmuuden hälventäminen –Epäluottamus Euroopan kykyyn vastata kriisiin lisääntynyt –Konkreettiset toimet välttämättömiä –Heinäkuun 21. päivän päätösten toimeenpano erittäin tärkeää 25


Lataa ppt "SUOMEN PANKKI | FINLANDS BANK | BANK OF FINLAND Euro & talous 4/2011 Rahapolitiikka ja kansainvälinen talous Pääjohtaja Erkki Liikanen 19.9.2011 1."

Samankaltaiset esitykset


Iklan oleh Google