Julkinen Euro & talous 2/2014 Rahoitusjärjestelmän vakaus Pentti Hakkarainen Johtokunnan varapuheenjohtaja 15.5.2014.

Esitys aiheesta: "Julkinen Euro & talous 2/2014 Rahoitusjärjestelmän vakaus Pentti Hakkarainen Johtokunnan varapuheenjohtaja 15.5.2014."— Esityksen transkriptio:

1 Julkinen Euro & talous 2/2014 Rahoitusjärjestelmän vakaus Pentti Hakkarainen Johtokunnan varapuheenjohtaja 15.5.2014

2 Julkinen 15.5.2014Pentti Hakkarainen Talous- ja luottosuhdanteisiin liittyvät riskit

3 Julkinen Rahoituksen saatavuuden paraneminen tukee euroalueen asteittaista toipumista kriisistä 15.5.2014Pentti Hakkarainen

4 Julkinen Kasvanut riskinottohalukkuus voi vääristää hintoja arvopaperimarkkinoilla 15.5.2014Pentti Hakkarainen

5 Julkinen Osakkeiden hinnat nousussa 15.5.2014Pentti Hakkarainen

6 Julkinen Ulkomailta Suomeen välittyvät riskit •Kansainvälisen talouden ja rahoitusmarkkinoiden kehityksellä on suuri vaikutus Suomen talouden ja rahoitusjärjestelmän näkymiin ja riskeihin. •Suomen kannalta keskeisiä riskejä:  Kansainvälisten rahoitusmarkkinoiden uusi epävakautuminen.  Pitkään jatkuva matala korkotaso ja omaisuuserien hintojen liiallinen nousu.  Geopoliittisten jännitteiden vaikutus Suomen talouden näkymiin. 15.5.2014Pentti Hakkarainen

7 Julkinen Kotimaantalous, yritykset, kotitaloudet, julkinen talous 15.5.2014Pentti Hakkarainen

8 Julkinen Kesäkuu 2012Kesäkuu 2013 Toukokuu 2014 Ulommat arvot kuvastavat suurempia riskejä. Lähteet: NASDAQ OMX Helsinki, pankit, Tilastokeskus ja Suomen Pankki. 15.5.2014 Asuntojen hinnat Reaalitalous Pankkien kestävyys Velkaantuneisuus Riskilisät Velkaantuminen ja reaalitalouden kehitys suurimpia riskejä Suomen rahoitusjärjestelmälle Pentti Hakkarainen

9 Julkinen Rahalaitosten myöntämien yrityslainojen kasvuvauhti pysynyt vaimeana 15.5.2014Pentti Hakkarainen

10 Julkinen Yrityslainakannan vuosikorko euromaissa 15.5.2014Pentti Hakkarainen

11 Julkinen Yritysrahoituksen saatavuus on säilynyt hyvänä 15.5.2014Pentti Hakkarainen

12 Julkinen Konkurssien määrä hienoisessa kasvussa, mutta edelleen vähäinen 15.5.2014Pentti Hakkarainen

13 Julkinen Kotitalouksien velkaantuminen jatkunut, mutta aiempaa hitaammin 15.5.2014Pentti Hakkarainen

14 Julkinen Puolet kotitalouksien velasta kymmenesosalla 15.5.2014Pentti Hakkarainen

15 Julkinen Asuntolainojen kasvuvauhti hidastunut 15.5.2014Pentti Hakkarainen

16 Julkinen Asuntojen reaaliset hinnat laskeneet, hintakehityksessä alueellisia eroja 15.5.2014Pentti Hakkarainen

17 Julkinen 15.5.2014Pentti Hakkarainen Rahoitusjärjestelmän riskiensietokyky ja rakenteelliset riskit

18 Julkinen Suomen pankkisektorin riskiensietokyky pysynyt hyvänä 15.5.2014Pentti Hakkarainen

19 Julkinen Pankkisektorin tuloskunto säilynyt ja luottotappiot pienet 15.5.2014Pentti Hakkarainen

20 Julkinen Matala korkotaso ja lainakannan kasvun hidastuminen koettelevat pankkien kannattavuutta 15.5.2014Pentti Hakkarainen

21 Julkinen Riippuvuus kansainvälisestä tukku- varainhankinnasta lisää haavoittuvuutta 15.5.2014Pentti Hakkarainen

22 Julkinen Pankkisektori tartuntaherkkä •Pankkisektori Suomessa EU-maiden keskittyneimpiä. •Pohjoismaisen pankkijärjestelmän keskinäiset sidokset vahvat. Pohjoismaista paljon saamisia, suuririskisinä pidetyistä maista vain pieniä määriä. •Merkittävä osa Suomen pankkisektorista pohjoismaisten emopankkien omistuksessa. •Kotimaisten pankkien ulkomaiset saamiset ja velat kasvaneet 2000-luvulla. 15.5.2014Pentti Hakkarainen

23 Julkinen Vakuutussektori säilynyt vakavaraisena •Sektorin kannattavuus ja vakavaraisuus säilyneet hyvinä, mutta huomattavia yhtiökohtaisia eroja. •Vakuutusyhtiöt kyenneet sopeuttamaan liiketoimintamallejaan matalan koron ympäristössä. •Sijoitusmarkkinoiden odottamattomat sokit keskeisin riski kannattavuudelle ja vakavaraisuudelle. 15.5.2014Pentti Hakkarainen

24 Julkinen Infrastruktuuri toiminut luotettavasti •Luotettava ja kaikissa oloissa toimiva infrastruktuuri on olennainen osa vakaata rahoitusjärjestelmää –Kansainvälisen yleisvalvontayhteistyön merkitys suuri. •Toimintojen pirstaloituminen voi vaarantaa niiden jatkuvuuden. –Kansallisesti hoidettavissa olevat varajärjestelyt tärkeitä. •Suomi siirtyi SEPAan aikataulussa, kehitystyö jatkuu. –Uusia yhteistyöryhmiä on perustettu: Euroopassa Euro Retail Payments Board (ERPB) ja Suomessa maksuneuvosto. 15.5.2014Pentti Hakkarainen

25 Julkinen 15.5.2014Pentti Hakkarainen Rahoitusjärjestelmän vakauden varmistamistoimet

26 Julkinen Tulevia makrovakausvälineitä Suomessa •Muuttuva lisäpääomavaatimus (”vastasyklinen pääomapuskurivaatimus”): 2015. •Asuntolainojen sitova enimmäisluototussuhde (”lainakatto”): 7/2016. •Asuntolainojen vähimmäisriskipainojen säätely: 2015. •Lisäpääomavaatimus kansallisesti systeemisesti merkittäville luottolaitoksille (”O-SII”-vaatimus): 2016. 15.5.2014Pentti Hakkarainen

27 Julkinen …. tulisi vielä täydentää •Järjestelmäriskipuskurin käyttö tulisi tehdä mahdolliseksi myös Suomessa. –Vakavaraisuusdirektiivin sallima lisäpääomavaatimus, jos kansallinen pankkijärjestelmä rakenteellisesti haavoittuva. –Yhdentyneillä pankkimarkkinoilla sääntelyn ja valvonnan tulee olla yhdenmukaista. –Lähes kaikki EU-maat sisällyttämässä säädöksiinsä. •Kansainvälisesti vertailukelpoinen välineistö tarpeen, käyttö harkitaan erikseen. 15.5.2014Pentti Hakkarainen

28 Julkinen Systeemisesti merkittäville luottolaitoksille Pohjoismaissa asetettavat kansalliset lisäpääomavaatimukset enintään 15.5.2014Pentti Hakkarainen

29 Julkinen Pankkiunioni on käynnistymässä •Pankkiunionin kaksi tärkeintä osaa – yhteinen pankkivalvonta ja yhteinen kriisinratkaisu – käynnistymässä. •Kriisinratkaisumekanismi ja sijoittajanvastuu poistavat/vähentävät pankkikriisien kustannuksia veronmaksajille. •Myös Suomessa kriisinratkaisulainsäädäntö ja sen viranomaisvaltuudet tulee saattaa ripeästi voimaan kaikilta osin. 15.5.2014Pentti Hakkarainen

30 Julkinen Yhteinen kriisinratkaisumekanismi 15.5.2014Pentti Hakkarainen

31 Julkinen Johtopäätöksiä •Heikkojen reaalitalouden näkymien johdosta kotimaisen rahoitusjärjestelmän haavoittuvuuksiin kiinnitettävä erityistä huomiota. •Riskejä voi luoda: asuntohintojen kehitys ja kotitalouksien huomattava velkataso, matalan koron vaikutukset sekä pankkien luotonannon välittyminen. •Finanssikriisin oppina Suomeenkin kansainvälisesti vertailukelpoiset välineet järjestelmäriskien torjumiseksi. •Pankkiunioni merkittävä edistysaskel. Valvonta ja kriisinratkaisu samalle maiden rajat ylittävälle tasolle kuin rahoituslaitosten todellinen toiminta. 15.5.2014Pentti Hakkarainen

32 Julkinen 15.5.2014Pentti Hakkarainen Kiitos!