1 26.8.2013 Tekninen analyysin filosofia Tekninen analyysi nojautuu seuraaviin perusolettamuksi in  Markkinat diskonttaavat kaiken hintoihin vaikuttavan.

Esitys aiheesta: "1 26.8.2013 Tekninen analyysin filosofia Tekninen analyysi nojautuu seuraaviin perusolettamuksi in  Markkinat diskonttaavat kaiken hintoihin vaikuttavan."— Esityksen transkriptio:

1 1 26.8.2013 Tekninen analyysin filosofia Tekninen analyysi nojautuu seuraaviin perusolettamuksi in  Markkinat diskonttaavat kaiken hintoihin vaikuttavan tiedon  kaikki osakkeen hintaan vaikuttava tieto – fundamentaalinen, poliittinen, psykologinen, tms., heijastuu nykykurssiin  Kuitenkin niin, että hintoihin vaikuttavat tiedot suodattuvat kursseihin paloittain ja hiljalleen. Kurssiajurina kysyntä ja tarjonta, ei ”syy”  Hinnat liikkuvat trendeissä  hinnat liikkuvat trendeissä eli selvästi erottuvina kehityssuuntina  Historia toistaa itseään  Ihmisillä/sijoittajilla on taipumus käyttäytyä toistuvasti samalla tavalla samanlaisissa olosuhteissa (psykologia) ” Teknisen analyysin avulla tutkitaan markkinoiden liikkeitä tavoitteena ennakoida tulevia hintatrendejä” John J. Murphy, Technical Analysis of the Financial Markets

2  Muokkaa jäsennyksen tekstimuotoa napsauttamalla  Toinen jäsennystaso  Kolmas jäsennystaso  Neljäs jäsennystaso  Viides jäsennystaso  Kuudes jäsennystaso  Seitsemäs jäsennystaso  Kahdeksas jäsennystaso Yhdeksäs jäsennystasoInsert source here Tekninen analyysi  Perustuu kaupankäyntidatan analysointiin  Dataa analysoidaan indikaattorien avulla  Indikaattorit syntyvät aikasarja-analyysin muodossa, pyritään löytämään raaka-aineistosta ”piilossa” olevia puolia, ts. röntgenkuva  Makrotalous = fundamentit, ei osakemarkkina!  Kysyntä ja tarjonta määräävät hinnat

3  Muokkaa jäsennyksen tekstimuotoa napsauttamalla  Toinen jäsennystaso  Kolmas jäsennystaso  Neljäs jäsennystaso  Viides jäsennystaso  Kuudes jäsennystaso  Seitsemäs jäsennystaso  Kahdeksas jäsennystaso Yhdeksäs jäsennystasoInsert source here Tekninen analyysin hyötyjä tunnustettu Head and Shoulders above the Rest? The Performance of Institutional Portfolio Managers who Use Technical Analysis. David Smith, Christophe Faugère and Ying Wang. Department of Finance and Center for Institutional Investment Management, School of Business, University at Albany (SUNY), Albany, NY 12222 USA. C. Faugère is also affiliated with KEDGE/BEM Bordeaux School of Management, France.

4  Muokkaa jäsennyksen tekstimuotoa napsauttamalla  Toinen jäsennystaso  Kolmas jäsennystaso  Neljäs jäsennystaso  Viides jäsennystaso  Kuudes jäsennystaso  Seitsemäs jäsennystaso  Kahdeksas jäsennystaso Yhdeksäs jäsennystasoInsert source here Länsimarkkinat hyvin korkealla 10.4.2013 4 FIM Direct Pro

5  Muokkaa jäsennyksen tekstimuotoa napsauttamalla  Toinen jäsennystaso  Kolmas jäsennystaso  Neljäs jäsennystaso  Viides jäsennystaso  Kuudes jäsennystaso  Seitsemäs jäsennystaso  Kahdeksas jäsennystaso Yhdeksäs jäsennystasoInsert source here Nousujakso on pitkä 10.4.2013 5 FIM Direct Pro

6  Muokkaa jäsennyksen tekstimuotoa napsauttamalla  Toinen jäsennystaso  Kolmas jäsennystaso  Neljäs jäsennystaso  Viides jäsennystaso  Kuudes jäsennystaso  Seitsemäs jäsennystaso  Kahdeksas jäsennystaso Yhdeksäs jäsennystasoInsert source here Nousu ollut jyrkkää puoli vuotta 10.4.2013 6 FIM Direct Pro

7  Muokkaa jäsennyksen tekstimuotoa napsauttamalla  Toinen jäsennystaso  Kolmas jäsennystaso  Neljäs jäsennystaso  Viides jäsennystaso  Kuudes jäsennystaso  Seitsemäs jäsennystaso  Kahdeksas jäsennystaso Yhdeksäs jäsennystasoInsert source here AAII Bull% 10.4.2013 7 Bloomberg

8  Muokkaa jäsennyksen tekstimuotoa napsauttamalla  Toinen jäsennystaso  Kolmas jäsennystaso  Neljäs jäsennystaso  Viides jäsennystaso  Kuudes jäsennystaso  Seitsemäs jäsennystaso  Kahdeksas jäsennystaso Yhdeksäs jäsennystasoInsert source here AAII Bear% 10.4.2013 8 Bloomberg

9  Muokkaa jäsennyksen tekstimuotoa napsauttamalla  Toinen jäsennystaso  Kolmas jäsennystaso  Neljäs jäsennystaso  Viides jäsennystaso  Kuudes jäsennystaso  Seitsemäs jäsennystaso  Kahdeksas jäsennystaso Yhdeksäs jäsennystasoInsert source here Bull-Bear% 10.4.2013 9 Bloomberg

10  Muokkaa jäsennyksen tekstimuotoa napsauttamalla  Toinen jäsennystaso  Kolmas jäsennystaso  Neljäs jäsennystaso  Viides jäsennystaso  Kuudes jäsennystaso  Seitsemäs jäsennystaso  Kahdeksas jäsennystaso Yhdeksäs jäsennystasoInsert source here Velkavivun käyttö 10.4.2013 10 Bloomberg

11  Muokkaa jäsennyksen tekstimuotoa napsauttamalla  Toinen jäsennystaso  Kolmas jäsennystaso  Neljäs jäsennystaso  Viides jäsennystaso  Kuudes jäsennystaso  Seitsemäs jäsennystaso  Kahdeksas jäsennystaso Yhdeksäs jäsennystasoInsert source here Nykytilanne 10.4.2013 11 Hussman Funds

12  Muokkaa jäsennyksen tekstimuotoa napsauttamalla  Toinen jäsennystaso  Kolmas jäsennystaso  Neljäs jäsennystaso  Viides jäsennystaso  Kuudes jäsennystaso  Seitsemäs jäsennystaso  Kahdeksas jäsennystaso Yhdeksäs jäsennystasoInsert source here Kuvaus nykytilanteesta 10.4.2013 12 Overvalued: Shiller P/E anywhere above 18; Overbought: S&P 500 at least 7% above its 12-month average, within 3% of its upper Bollinger bands on weekly and monthly resolutions, and to capture a mature advance, the S&P 500 well over 50% above its lowest point in the prior 4 years; Overbullish: a two-week average of advisory bulls more than 52%, and advisory bears less than 28%. Rising yields: 10-year Treasury yields higher than 6-months earlier. The instance in 1929 is based on imputed sentiment data, as bullish and bearish sentiment is correlated with the extent and volatility of prior market fluctuations. Hussman Funds